يوم الثلاثاء، اختبر زوج اليورو-الدولار مستوى 17 وسط تعزيز أوسع للدولار الأمريكي. يساهم السياق الأساسي السائد في الانخفاض المستمر لزوج EUR/USD، على الرغم من استمرار حالة عدم اليقين بشأن الإغلاق وإيران. ومع ذلك، يظل الطلب على الدولار مرتفعًا، مما يدفع الزوج للانخفاض. خلال بضعة أيام فقط، انخفض السعر بحوالي 300 نقطة: قبل أسبوع، كان الزوج يقترب من مستوى 21، بينما كان أدنى مستوى يوم الثلاثاء 1.1783.

لعب تخفيف التوقعات "المتساهلة" بشأن الإجراءات المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي دورًا كبيرًا في تعزيز الدولار. وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن احتمال خفض الفائدة في اجتماع مارس لا يتجاوز 8%. بينما تصل احتمالية الحفاظ على الوضع الراهن في اجتماع أبريل إلى نحو 80%. وتُقدر فرص خفض الفائدة في يونيو بنسبة 50/50. وهذا ملحوظ بشكل خاص، حيث من المحتمل أن يترأس اجتماع يونيو كيفن وورش (إذا تم تأكيده من قبل مجلس الشيوخ)، الذي يحمل آراء أكثر "تشددًا" من جيروم باول.

ومع ذلك، وبالرغم من "عامل وورش"، قام المشاركون في السوق بمراجعة توقعاتهم نحو التشديد لعدة أسباب. أولاً، أثبت التضخم في الولايات المتحدة (خاصة في قطاع الخدمات) أنه أكثر مرونة مما كان متوقعًا سابقًا. كما أثبت سوق العمل أنه أكثر "مرونة" - دون زيادة حادة في البطالة ونمو مستقر في الأجور.

ثانيًا، تدعم مؤشرات الاقتصاد الكلي الأخرى أيضًا الحفاظ على التوقف. على سبيل المثال، دخل مؤشر ISM للتصنيع، الذي صدر يوم الاثنين، منطقة التوسع لأول مرة منذ مارس من العام الماضي. ارتفع المؤشر بشكل غير متوقع إلى 52.6 (أعلى قراءة منذ أغسطس 2022)، بينما توقع معظم المحللين زيادة متواضعة إلى 48.5. في الوقت نفسه، ارتفع المؤشر الفرعي للطلبات الجديدة إلى 57.1 (الأعلى منذ فبراير 2022)، وبلغ المؤشر الفرعي للإنتاج 55.9. كما أظهرت الديناميكيات الإيجابية في تراكم الطلبات وطلبات التصدير.

بالطبع، يحتوي التقرير على "عيوبه". على سبيل المثال، ظل المؤشر الفرعي للتوظيف في منطقة الانكماش (48.1)، مما يشير إلى أن الإنتاج ينمو دون زيادة ملحوظة في الوظائف. كان مكون الأسعار المدفوعة مخيبًا للآمال: الضغط العالي المستمر على أسعار المواد المدخلة يزيد من خطر ضغط الهوامش في قطاع التصنيع.

بشكل عام، تفاعل المتداولون في الدولار بشكل إيجابي مع إصدار يوم الاثنين. قدم مؤشر ISM للتصنيع دعمًا إضافيًا لموقف الاحتياطي الفيدرالي الانتظاري.

بالمناسبة، سيتم إصدار مؤشر نشاط الخدمات ISM يوم الأربعاء، والذي يمكن أن يوفر دعمًا إضافيًا للدولار إذا وصل إلى "المنطقة الخضراء". أظهر مؤشر ISM للخدمات ديناميكيات إيجابية خلال الأشهر الثلاثة الماضية، حيث وصل إلى 54.4 (الأعلى منذ أكتوبر 2024). يتوقع معظم المحللين انخفاضًا طفيفًا إلى 53.6 في يناير. ومع ذلك، إذا ارتفع المؤشر مرة أخرى (أي تجاوز الهدف البالغ 54.4)، فسيتمتع الدولار بزيادة في الطلب.

لا تزال العوامل الأساسية الأخرى في حالة من عدم اليقين. على سبيل المثال، يقدم "قضية إيران" وضعًا متناقضًا. يواصل دونالد ترامب تهديد إيران، بينما يشارك أيضًا في مفاوضات مع ممثلين من طهران. من المعروف حاليًا أن الممثل الخاص للولايات المتحدة ستيفن ويتكوف وصهر ترامب، جاريد كوشنر، سيلتقيان يوم الجمعة مع وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي. وبالتالي، يمكن القول إن طهران حصلت على "مهلة" من ضربة أمريكية على الأقل حتى 6 فبراير. ومع ذلك، لا تزال فعالية المفاوضات مسألة مفتوحة. يطالب ترامب بأن تتخلى طهران عن برنامجها النووي، بينما الجانب الإيراني مستعد للتفاوض بشروط مختلفة تمامًا. على وجه الخصوص، صرح ممثلو إيران أنهم لن يسمحوا بتصدير اليورانيوم المخصب الموجود حاليًا في البلاد. يبدو أن الجمهورية الإسلامية منفتحة على بعض التنازلات - ولكن على ما يبدو ليست تلك التي تأمل فيها البيت الأبيض. تبقى الإثارة.

أما بالنسبة للإغلاق الحكومي، فمن المحتمل أن ينتهي هذا الأسبوع، اليوم أو غدًا. يوم الجمعة الماضي، وافق مجلس الشيوخ على حزمة تمويل لتمديد عمليات الحكومة. لا يزال الأمر مع مجلس النواب، الذي لم يكن لديه الوقت للموافقة على التسوية المحققة. من المحتمل أن يحدث ذلك إما اليوم أو يوم الأربعاء.

من الناحية الفنية، يتمركز الزوج حاليًا بين الخطين الأوسط والسفلي لمؤشر Bollinger Bands وتحت جميع خطوط مؤشر Ichimoku، مما يشير إلى تفضيل المراكز القصيرة. الهدف الأول للحركة الهبوطية هو مستوى 1.1750، الذي يتوافق مع الخط السفلي لمؤشر Bollinger Bands على الإطار الزمني H4 (وفي الوقت نفسه الخط الأوسط لمؤشر Bollinger Bands على الإطار الزمني D1). الهدف الرئيسي يقع عند مستوى 1.1700 (الحد العلوي لسحابة Kumo على الرسم البياني اليومي).