12.03.2026 09:32 PMزوج اليورو/دولار أمريكي يقف مرة أخرى عند مفترق طرق، ويبدو أن المتداولين حسموا خيارهم بالفعل. هذا الأسبوع، تفاعل السعر مع أحدث اختلال "هابط" برقم 11. جاء التفاعل دقيقاً ومتردداً وضعيفاً، لكنه كان تفاعلاً على أي حال. وهكذا تم الحصول على إشارة بيع. إشارة بيع ضمن اتجاه صاعد، لكنها تظل إشارة بيع. والآن، وعلى الرغم من عمليتي تصفية سيولة للجانب الشرائي، تتعرض العملة الأوروبية لضغوط لليوم الثالث على التوالي. وبالطبع تقع المسؤولية على عاتق العوامل الجيوسياسية. لو لم تتدهور الأوضاع في الشرق الأوسط بهذه الدرجة الدراماتيكية، لكنا على الأرجح قد شهدنا استمراراً للاتجاه الصاعد. لكن Donald Trump فعل كل ما بوسعه لضمان أن يكون الدولار الأمريكي هذه المرة هو الطرف الصاعد. أذكّر بأنه لا توجد أسباب قوية بشكل خاص لنمو العملة الأمريكية باستثناء العوامل الجيوسياسية. لكن العوامل الجيوسياسية وحدها أكثر من كافية لدفع المتداولين إلى شراء الدولار بشكل كثيف.
برأيي، من دون تصعيد جديد للصراع في الشرق الأوسط، سيكون من الصعب على الدولار مواصلة الصعود وعلى الدببة الاستمرار في التقدم. لكن الأيام القليلة الماضية أظهرت إمّا أن التصعيد قد حدث فعلاً، أو أن الدببة راضون عن مجموعة التطورات الحالية. فالوضع في الشرق الأوسط لا يتدهور أكثر، لكنه بالتأكيد لا يتحسن أيضًا. وقد تبيّن أمس أن إيران استهدفت عدة ناقلات نفط، مؤكدة نيتها الاستمرار في عرقلة المرور عبر مضيق هرمز. بالطبع يمكن لـ Donald Trump الآن توجيه ضربات جديدة لإيران، لكن ما الذي سيتغير؟ قد تطيح الصواريخ الأمريكية بالزعيم الجديد لإيران، لكن في اليوم التالي سيتولى شخص آخر يحمل نفس المواقف المعادية لأمريكا زمام السلطة.
في الأسبوع الماضي تكوّن "اختلال هبوطي" 11، وقد جرى تصحيحه هذا الأسبوع. ظهر إشارة البيع بسرعة تحت ضغط الخلفية الجيوسياسية. والآن لا يمكن للثيران الاعتماد إلا على عمليات تجفيف سيولة جديدة من القيعان الثلاثة الأخيرة: 1.1508 و1.1470 و1.1392. لكن إذا لم يتحسن الوضع الجيوسياسي، فإن حتى هذا لن ينقذ الثيران.
الصورة الفنية ما زالت تشير إلى هيمنة واضحة للاتجاه الصعودي. الاتجاه الصعودي لا يزال قائماً، إلا أن المتداولين من جانب الشراء لا يملكون حاليًا ما يكفي من المبررات لشن هجوم جديد. لكي نتوقع نمواً في العملة الأوروبية، يجب أن يبدأ النزاع الذي تشارك فيه إيران في التهدئة، وأن يستمر تراجع أسعار النفط والغاز. لفتح مراكز شراء جديدة، نحتاج إلى نماذج صعودية جديدة أو على الأقل تجفيف للسيولة من آخر ثلاث موجات هبوطية.
الخلفية الإخبارية يوم الخميس كانت محدودة إلى حد كبير، ولم يعر المتداولون اهتمامًا يُذكر للمؤشرات الاقتصادية خلال الأسابيع القليلة الماضية.
خلال الأشهر الأخيرة، كان لدى الثيران عدد هائل من الأسباب للهجوم، وحتى اندلاع الحرب في الشرق الأوسط لم يُضعِف هذه الأسباب. على المستوى البنيوي وعلى المدى الطويل، لم تتغير سياسة Trump التي قادت إلى تراجع حاد في الدولار العام الماضي. في المدى القريب قد تُظهر العملة الأمريكية نموًا بسبب هروب المستثمرين من المخاطر، لكن هذا العامل لن يكون قادرًا على دعمها إلى ما لا نهاية. في الوقت نفسه، فإن الصراع في إيران لا يلغي التوقعات الحمائمية لسياسة FOMC النقدية، ولا حرب Trump التجارية مع العالم بأسره، ولا ضعف سوق العمل الأمريكي، ولا حالتي الإغلاق الحكومي، ولا العدوان العسكري الأمريكي، ولا الملاحقات الجنائية ضد Powell، ولا تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي، ولا غيرها من التطورات غير السارة بالنسبة لأمريكا.
ما زلت لا أؤمن بوجود اتجاه هبوطي. لقد تلقى الدولار دعمًا مؤقتًا من السوق، لكن لا يوجد ما يضمن استمرار هذه الحالة لفترة طويلة. يبيّن الخط الأزرق مستوى السعر الذي دونه يمكن اعتبار الاتجاه الصعودي منتهيًا. وللوصول إليه، يحتاج الدببة إلى دفع السعر هبوطًا بنحو 600 نقطة، وحتى لو نجحوا في ذلك فسأظل أشكك في وجود اتجاه هبوطي حقيقي. برأيي، الزوج يُظهر هبوطًا قويًا فقط بسبب العامل الجيوسياسي. وعندما يتوقف تأثير هذا العامل، على ماذا سيعتمد الدببة لمواصلة هجماتهم؟
تقويم الأخبار للولايات المتحدة ومنطقة اليورو:
في 13 مارس، يتضمن تقويم الأحداث الاقتصادية عدة بنود مهمة نسبيًا. ومع ذلك، قد يتجاهل السوق مرة أخرى حتى التقارير المهمة. قد يكون تأثير الخلفية الإخبارية في معنويات السوق يوم الجمعة ضعيفًا للغاية.
توقعات وتوصيات التداول لزوج EUR/USD:
برأيي، لا يزال الزوج في مرحلة تكوين اتجاه صعودي. لقد غيّرت الخلفية الإخبارية اتجاه الحركة بشكل حاد قبل أسبوعين، لكن الاتجاه نفسه ما زال قائماً. وعليه، يحتاج المتداولون في المستقبل القريب إلى نماذج وإشارات جديدة لصياغة التوقعات القصيرة الأجل. إذا كانت هذه الإشارات هبوطية (وهو الاحتمال الأكبر)، فمن المهم تذكّر أن الاتجاه لا يزال صعوديًا وأن العامل الجيوسياسي لا يكون عادةً ذا تأثير طويل الأجل. وإذا كانت الإشارات صعودية (وهو الاحتمال المفضّل بدرجة أكبر)، فسيحصل المتداولون على فرصة لفتح مراكز شراء جديدة لا تتعارض مع الاتجاه. هذا الأسبوع تكوّنت إشارة بيع، لكن قرب ثلاثة موجات سعرية مهمة ما زال يجعلني أشك في آفاق الدببة.
