13.05.2026 04:25 AM
تراجع زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي (GBP/USD) بشكل حاد أيضًا يوم الثلاثاء، وهو ما يراه كثيرون بداية دورة جديدة من قوة الدولار الأمريكي في ظل غياب اتفاق بين إيران والولايات المتحدة. في رأينا، هذا ليس هو الحال على الإطلاق.
أولًا، يجب أن نفهم أنه حتى إذا كان الدولار يفتقر إلى عوامل النمو، فهذا لا يعني أنه سيتراجع كل يوم. ثانيًا، بعض الأحداث الجيوسياسية والأخبار الفردية يمكن أن تعزز العملة الأمريكية بين الحين والآخر. ثالثًا، طابع حركة زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار خلال الأسابيع الأخيرة يشبه "الأفعوانية". السعر يتأرجح باستمرار صعودًا وهبوطًا، ما يجعل تراجع يوم الثلاثاء غير ذي أهمية كبيرة. رابعًا، الاتجاهات طويلة الأجل ما زالت صاعدة، ولذلك نتوقع نموًا للجنيه الإسترليني فقط. خامسًا، للعامل الجيوسياسي "تاريخ صلاحية"، وفي حالة الصراع في الشرق الأوسط، هذا التاريخ شارف على الانتهاء. وتجدر الإشارة إلى أن صراع الشرق الأوسط ليس الصراع الوحيد في العالم خلال السنوات والعقود الأخيرة، وليس الوحيد الذي أثر بشكل كبير في سوق الطاقة. ومع مرور الوقت، يتعلم العالم كيف يعيش في واقع جديد.
وعليه، فإن أول ما يجب ملاحظته هو أن الدولار ما زال يفتقر إلى أسباب للنمو المطوّل. من الممكن أن يقوم Bank of England برفع سعر الفائدة الرئيسي في اجتماعه القادم بالتوازي مع European Central Bank. من غير المرجح جدًا أن يقدم Federal Reserve على أي شكل من أشكال التشديد النقدي في عام 2026. سياسات دونالد ترامب، في حد ذاتها، تعد سببًا مهمًا لبيع الدولار. الحرب التجارية لم تنتهِ. الاقتصاد الأمريكي ينمو بوتيرة أضعف في عهد ترامب مما كان عليه في عهد جو بايدن. لذلك، على أي أساس يمكن توقع نمو طويل الأجل للعملة الأمريكية؟ يمكن إضافة أن الاتجاهات الصاعدة على الأطر الزمنية اليومية والأسبوعية ما زالت قائمة، وأن ترامب يرى في الدولار الرخيص حلًا لكل مشكلات الولايات المتحدة.
وعلى الرغم من أن الجنيه الإسترليني لا يمتلك هو الآخر الكثير من أسباب النمو، فإنه لا يزال يبدو أكثر جاذبية بكثير من الدولار على المدى الطويل. كما يجب أن نفهم أن هناك دورات في السوق. فقد ارتفع الدولار الأمريكي لنحو 15–16 عامًا أمام أبرز منافسيه. ولا يمكنه الاستمرار في الصعود إلى ما لا نهاية. من المرجح أن دورة جديدة قد بدأت في عام 2022، وهو ما دعمه ترامب فعليًا. لذلك، نرى تراجع الجنيه الإسترليني يوم الثلاثاء على أنه مجرد حركة تصحيحية عادية ضمن إطار حركة شبه عرضية.
بالطبع، إذا استؤنفت الحرب في الشرق الأوسط، يمكن عندها توقع موجة جديدة من قوة العملة الأمريكية. لكن لن تكون قوية بما يكفي لكسر الاتجاهات العالمية. وبالتالي، قد يتجه الدولار للارتفاع حتى مستوى 1.3367. ولتحقيق ذلك، لن يكون بحاجة حتى إلى أسباب جوهرية كبيرة، بل مجرد تصحيح فني نموذجي. ومع ذلك، بعد اكتمال التصحيح، سيُستأنف الاتجاه. وحتى اندلاع أزمة سياسية جديدة في المملكة المتحدة لن يكون ذا تأثير يُذكر، إذ اعتاد الجميع خلال السنوات العشر الماضية على أن أي رئيس وزراء لا يمكث طويلًا في مقر رئاسة الحكومة في 10 داونينغ ستريت.
متوسط تذبذب زوج العملات GBP/USD خلال آخر 5 أيام تداول بلغ 98 نقطة أساس (pips)، ويُعد هذا المستوى "متوسطًا" لهذا الزوج. يوم الأربعاء 13 مايو، نتوقع أن يتحرك الزوج ضمن نطاق محدود بين المستويات 1.3422 و 1.3618. القناة العلوية للانحدار الخطي انعكست صعودًا، ما يشير إلى استعادة الاتجاه الصاعد. مؤشر CCI لم يولّد إشارات في الآونة الأخيرة.
S1 – 1.3489
S2 – 1.3428
S3 – 1.3367
R1 – 1.3550
R2 – 1.3611
R3 – 1.3672
يواصل زوج GBP/USD تعافيه بعد شهرين من حالة عدم اليقين الجيوسياسي. سيستمر نهج Trump في ممارسة ضغط على الاقتصاد الأمريكي، لذلك لا نتوقع نموًا ملموسًا للعملة الأمريكية في عام 2026. بناءً على ذلك، تظل صفقات الشراء مع هدف عند 1.3916 وما فوق ذات جدوى ما دامت الأسعار أعلى من خط المتوسط المتحرك. وإذا تحرك السعر أسفل خط المتوسط المتحرك، يمكن النظر في صفقات بيع بأهداف عند 1.3489 و 1.3428 استنادًا إلى العوامل الفنية. في الأسابيع الأخيرة، تعافت العملة البريطانية، وتراجع تأثير العوامل الجيوسياسية على السوق.
