13.05.2026 07:41 PMشهد زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي (GBP/USD) انعكاسًا جديدًا لصالح الجنيه الإسترليني واستأنف حركته الصاعدة، إلا أن الأيام الثلاثة الأخيرة انتهت بصورة سلبية للعملة البريطانية. ففي البداية، فشلت إيران والولايات المتحدة مجددًا في تحقيق أي تقدم في المفاوضات، لتتبع ذلك موجة جديدة من التهديدات المتبادلة. وقد صرّح Donald Trump بأن الهدنة المؤقتة باتت على وشك الانهيار، كما أشار إلى أنه لم يتحدث مطلقًا عن إنهاء الحرب في الشرق الأوسط. على الفور، بدأ السوق في تسعير احتمال تصعيد جديد، وازداد الإقبال على شراء الدولار الأمريكي كملاذ آمن، وهو ما انعكس سلبًا على الصورة الفنية الحالية.
إلى جانب ذلك، جاءت بيانات التضخم في الولايات المتحدة أعلى من توقعات المتداولين، ورغم تردد السوق، فإنه بدأ فعليًا في احتساب احتمال مزيد من التشديد النقدي من جانب FOMC قبل نهاية العام. فببساطة، ما الخيار الآخر المتاح إذا ظل التضخم في الولايات المتحدة عند مستوى يعادل ضعف المستوى المستهدف من جانب الاحتياطي الفيدرالي؟ علاوة على ذلك، تكبّد حزب Keir Starmer الحاكم في المملكة المتحدة هزيمة في الانتخابات المحلية، وهو ما لم يضف أي قدر من التفاؤل لدى مشتري الجنيه. خلال ثلاثة أيام، فقد الجنيه نحو 100 نقطة، وهو يهدد الآن بإبطال عدم التوازن 20. وسوف يُعتبر النموذج الصاعد لاغيًا دون مستوى 1.3453. يحتاج المشترون إلى استعادة الزخم بأسرع ما يمكن، كما يحتاج كل من طهران وواشنطن إلى بث أمل جديد في السلام داخل أجواء السوق.
لا تزال الأوضاع المحيطة بالصراع في الشرق الأوسط غير محسومة، والمتعاملون في حيرة بشأن الاتجاه التالي للسوق. قد يميل اليوم لصالح المشترين (الثيران)، وغدًا لصالح البائعين (الدببة). وهذا بالضبط هو نوع سلوك السوق الذي نلاحظه في الأسابيع الأخيرة. في الوقت الحالي، لا يزال الثيران يحتفظون بالأفضلية، لكن الإيمان بإمكانية تحقيق السلام في الشرق الأوسط وبإزالة الحصار عن مضيق هرمز يتلاشى تدريجيًا.
بدأت موجة صعود الجنيه من خلال نموذج "Three Drives Pattern". وهكذا حصل المتداولون على إشارة شرائية في بداية الحركة، وبقي الاتجاه صاعدًا. في الوقت الراهن، لا يزال وقف إطلاق النار في الشرق الأوسط هشًا للغاية، لكن الأطراف المعنية ما زالت تحاول التوصل إلى اتفاق، على الأقل وفقًا لما تنقله وسائل الإعلام. ومع ذلك، لا يمكن للسوق أن يعتمد إلى ما لا نهاية على أخبار لا تدعمها نتائج فعلية. لا يزال مضيق هرمز تحت حصار مزدوج. ويبدو أن طهران وواشنطن قد اختارتا مسارًا نحو رفع هذا الحصار، لكن لم يتحقق أي تقدم ملموس بعد. وتتأرجح الأوضاع بين التحسن والتدهور. فقد كانت الأسواق مفعمة بالتفاؤل لمدة شهر تقريبًا، لكنها الآن تبدو في مواجهة مع الواقع البارد.
سمح نموذج "Three Drives Pattern"، المشار إليه بمثلث على الرسم البياني، للثيران بشن هجوم. وقد منح الاختلال رقم 18 المتداولين فرصة لفتح صفقات شراء، ثم فعل الاختلال رقم 19 الأمر نفسه مجددًا، وقدم الاختلال رقم 20 فرصة أخرى. ونتيجة لذلك، تلقينا أربع إشارات صعودية ضمن الموجة الدافعة الحالية. التطورات الجيوسياسية سمحت للثيران بشن هجوم جديد، لكن يمكن أن تنقلب الأوضاع بسهولة لصالح الدببة.
لم يكن السياق الإخباري الاقتصادي يوم الأربعاء هو سبب تراجع الجنيه. ببساطة لأنه لم تكن هناك أحداث مهمة في المملكة المتحدة اليوم، ولم تصدر بعد أي تقارير جديدة من إيران أو الولايات المتحدة. لذلك استمر الجنيه في الهبوط اليوم إلى حد كبير بدافع القصور الذاتي.
في الولايات المتحدة، لا يزال المشهد الإخباري العام يشير على المدى الطويل إلى عدم وجود مبررات لتوقع أي شيء سوى مزيد من الضعف في الدولار. حتى الصراع بين إيران والولايات المتحدة لا يغيّر الكثير في هذا الصدد. فقد أعادت التوترات الجيوسياسية إلى الأذهان مؤقتًا وضع الدولار كملاذ آمن لمدة شهرين تقريبًا، لكن الصورة طويلة الأجل للدولار الأمريكي لا تزال صعبة.
لا يزال سوق العمل الأمريكي يعاني، والاقتصاد يقترب من حالة ركود، وعلى عكس ECB وBank of England، لا يُتوقع أن يقوم Federal Reserve بتشديد السياسة النقدية في عام 2026. بالإضافة إلى ذلك، شهدت الولايات المتحدة بالفعل أربع موجات احتجاج رئيسية ضد دونالد ترامب، وقد يؤدي الرحيل المحتمل لجيروم باول إلى تفاقم وضع الدولار أكثر — خاصة إذا اتخذت FOMC برئاسة كيفن وورش موقفًا أكثر تيسيرًا. من وجهة نظري الاقتصادية، لا أرى أساسًا لنمو الدولار.
المملكة المتحدة
الولايات المتحدة
تتضمن المفكرة الاقتصادية ليوم 14 مايو أربعة إصدارات رئيسية، وسأولي اهتمامًا خاصًا للتقارير البريطانية. قد يكون تأثير الخلفية الاقتصادية في معنويات السوق يوم الخميس متوسطًا.
بالنسبة للجنيه، تظل الصورة طويلة الأجل صعودية. لقد حذّر نموذج "Three Drives Pattern" المتداولين من بداية موجة الصعود، ومنذ ذلك الحين تشكلت ثلاثة نماذج صعودية وثلاث إشارات شرائية. لذلك، في ظل الظروف الحالية، وعلى الرغم من التوترات الجيوسياسية، ما زلت أتوقع استمرار نمو الجنيه. ومع ذلك، يجب الإقرار بأن العوامل الجيوسياسية يمكن أن تفسد بسهولة زخم الثيران. يبقى هدفي للجنيه عند قمة عام 2026 عند مستوى 1.3867.
سمح التفاعل مع الاختلال رقم 20 للمتداولين بفتح صفقات شراء للمرة الثالثة أو حتى الرابعة بالفعل، لكن الثيران تعرضوا لضغط قوي في الأيام الأخيرة ويفتقرون حاليًا إلى أي دعم ملموس. في الوقت الراهن، لا توجد نماذج أو إشارات هابطة.
