06.07.2026 04:48 AM
شهد زوج العملات GBP/USD أيضًا تداولات ذات تقلب محدود يوم الجمعة، على غرار ما حدث طوال الأسبوع الماضي بالكامل تقريبًا، باستثناء يوم واحد فقط، ولا حاجة على الأرجح لذكر اليوم المقصود. ففي يوم الخميس فقط، وبعد صدور تقرير Nonfarm Payrolls الضعيف، أبدى السوق رغبة حقيقية في التداول، وتراجع الدولار. وبصورة عامة، تعافت العملة البريطانية بقوة أكبر من اليورو خلال الأسابيع الأخيرة. ومن وجهة نظرنا، لا اليورو ولا الجنيه لديهما أساس موضوعي لمزيد من التراجع، ولم تكن هناك حتى مبررات موجبة لموجة الهبوط الأخيرة. وقد سردنا هذه الأسباب عشرات المرات من قبل، لذا سنمتنع عن تكرارها.
في الأسبوع المقبل، لا توجد أحداث مهمة مقررة في المملكة المتحدة، في حين تقتصر الأحداث البارزة في الولايات المتحدة على مؤشر ISM Services PMI ومحضر اجتماع FOMC الأخير. ومع ذلك، لا نرى أن الحدث الثاني يستحق إبرازًا خاصًا. ينبغي تذكّر أن محاضر اجتماعات FOMC تصدر بعد ثلاثة أسابيع من عقد الاجتماع، وغالبًا ما تكون الأوضاع الاقتصادية قد تغيّرت ضمن هذه الفترة الزمنية. فعلى سبيل المثال، قبل ثلاثة أسابيع، كان تسعة أعضاء من FOMC يتوقعون رفع سعر الفائدة قبل نهاية العام. وليس “تسعة بالكامل”، بل “تسعة فقط من أصل ثمانية عشر”. فكم عدد أعضاء لجنة السياسة النقدية الذين يؤيدون تشديد السياسة الآن في ضوء بيانات سوق العمل الأخيرة؟ قد يكون العدد قد تراجع الآن، لكن المحضر سيعكس مزاجًا تشديديًا (hawkish) لدى البنك المركزي.
في الأثناء، صعّد Donald Trump من ضغطه على مجلس الاحتياطي الفيدرالي، معلنًا أنه سيواصل مساعيه لإقالة Lisa Cook وJerome Powell. ففي الأسبوع الماضي، حظرت المحكمة العليا الأميركية على الرئيس إقالة Cook، بعدما لم تجد أسبابًا مقنعة أو أدلة على ارتكاب مخالفات. أما وضع Jerome Powell فيستمر منذ نحو عام، وقد فاجأ رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق الرئيس ببقائه عضوًا في لجنة السياسة النقدية لعامين آخرين على الأقل قبل مغادرة منصبه. وبذلك يمكن أن يفتح Trump جبهة جديدة من الحرب ضد البنك المركزي الأميركي.
ومن الواضح أن Kevin Warsh وStephen Miran سيدعمان تيسير السياسة النقدية بغض النظر عن التضخم وأوضاع السوق، إلا أنهما بحاجة إلى دعم مصرفيين آخرين. ولتحقيق ذلك، يجب إقالة بعض أعضاء FOMC الحاليين واستبدالهم بمسؤولين أكثر امتثالًا. ويرجَّح أن يكون هذا هو محور تركيز Trump في المستقبل القريب. وهذه أنباء سلبية بالنسبة للدولار الأميركي، لأن موجة ارتفاعه الأخيرة كانت مدفوعة حصريًا بتشديد مجلس الاحتياطي الفيدرالي لسياسته النقدية.
مع ذلك، يواصل السوق حاليًا تفضيل العملة الأميركية بغض النظر عن المعطيات المحيطة. لذلك، من الضروري انتظار اكتمال الموجة الهابطة الحالية قبل الحديث عن آفاق الجنيه الإسترليني. وبرأينا، تظل هذه الآفاق ممتازة، لكن السوق يتحرك في نطاق عرضي منذ عام كامل تقريبًا، كما يظهر في الأطر الزمنية الأعلى. وحتى الآن، ظل أي صعود للجنيه الإسترليني محدودًا، ويمكن للدولار أن يستأنف نموه في أي لحظة.
متوسط التذبذب لزوج GBP/USD خلال جلسات التداول الخمس الأخيرة يبلغ 75 نقطة. وبالنسبة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار، يُعد هذا المستوى من التقلبات "متوسطًا". لذلك، نتوقع يوم الاثنين 6 يوليو أن يتحرك السعر ضمن نطاق يتراوح بين 1.3273 و1.3423. القناة العلوية للانحدار الخطي موجهة إلى الأسفل، ما يشير إلى اتجاه هابط. كما أن مؤشر CCI دخل منطقة التشبع البيعي مرتين وشكّل انحرافين إيجابيين، وهو ما قد يدل على احتمال انتهاء الاتجاه الهابط.
يواصل زوج العملات GBP/USD التحرك في اتجاه هابط. من المتوقع أن تستمر سياسات Trump في الضغط على الاقتصاد الأميركي، وبالتالي لا نتوقع نموًا طويل الأجل للدولار الأميركي. ومع ذلك، يبدو عام 2026 في الوقت الحالي إيجابيًا للغاية بالنسبة للدولار، نتيجة العوامل الجيوسياسية واستعداد الفيدرالي مؤخرًا لرفع سعر الفائدة الأساسية. ومع هذا، لا يزال هناك نطاق بين 1.3150 و1.3780 على الإطار الزمني الأسبوعي ضمن اتجاه صاعد مستمر منذ أربع سنوات. يمكن النظر في فتح مراكز شرائية بأهداف عند 1.3423 و1.3489 عندما يكون السعر أعلى من المتوسط المتحرك. أما إذا كان السعر دون خط المتوسط المتحرك، فيُسمح بالتداول بيعًا مع هدف عند 1.3184.
