10.07.2026 09:04 AMلا يزال كلٌّ من Bitcoin وEthereum يتداولان بالقرب من أدنى مستوياتهما المسجَّلة خلال عام واحد. خلال الأسبوع الماضي، تمكنت العملتان الرقميتان الرئيسيتان من تحقيق تصحيح محدود، لكن لا تزال لا توجد أي إشارات على انتهاء الاتجاه الهابط الذي بدأ العام الماضي. كل ما نراه على إطار الأربع ساعات لـBitcoin هو مجرد سحب سيولة أتاح تصحيحًا صغيرًا — وهو ما نراه حاليًا. تبقى الخلفية الأساسية لقطاع الكريبتو ضعيفة، ويظهر ذلك بشكل رئيسي في انخفاض الطلب الفوري، وتدوير رؤوس الأموال نحو قطاع الذكاء الاصطناعي، والتزام الاحتياطي الفيدرالي بخفض التضخم إلى 2%، ما يعني على الأقل سياسة نقدية متشددة لفترة طويلة. لذلك، ما زلنا لا نرى مبررات لانطلاق موجة صعود مستدامة في Bitcoin أو Ether.
في هذه الأثناء، طرح الرئيس التنفيذي لـStarkWare، إيلي بن-ساسون، فكرة إلغاء الحد الأقصى المعروض من Bitcoin البالغ 21 مليون عملة. وقال بن-ساسون إن بعض مستخدمي الشبكة يفقدون كل عام إمكانية الوصول إلى محافظهم، فتُفقَد عملاتهم فعليًا إلى الأبد، ما يقلل من إجمالي المعروض المتاح من "الذهب الرقمي". واقترح استبدال الحدّ الثابت للمعروض بحدّ سنوي للإصدار عند نحو 4%. ومن المهم الإشارة إلى أنه في عام 2017 قُدِّر إجمالي عدد العملات المفقودة بما بين 3 و4 ملايين — أي ما يقرب من خمس إجمالي المعروض المتاح. كما يعترف بن-ساسون بإمكانية أن يأتي وقت تُفقَد فيه كل أو معظم المفاتيح الخاصة.
نود أن نلفت الانتباه إلى نقطة مهمة أخرى: ما مدى جاذبية أصل يمكن أن تفقد إمكانية الوصول إليه في أي لحظة؟ تخيّل بطاقة مصرفية تنسى رقمها السري (PIN) فتفقد فورًا كل أموالك. من سيستخدم البطاقات المصرفية في هذه الحالة؟ في رأينا، هذه هي بالضبط المشكلة الرئيسية في Bitcoin — اللامركزية. فأنت وحدك المسؤول عن محفظتك وعملاتك، ما يجعل Bitcoin عمليًا "خزنة مليئة بالمال" في شقتك. إذا فقدت المفتاح، فلن تتمكن من الدخول مجددًا أبدًا. عندما يكون Bitcoin في حالة صعود حاد، لا يلقي المستثمرون بالًا كبيرًا لهذا العامل. أما عندما لا يكون Bitcoin في حالة ارتفاع (كما هو الحال الآن)، فلا أحد يستخدمه كوسيلة دفع إذا كان من الممكن فقدان الوصول في أي لحظة.
يواصل Bitcoin تشكيل اتجاه هابط كامل. ما زلنا نتوقع هبوطًا نحو مستوى 57,500 دولار (مستوى 61.8% فيبوناتشي للاتجاه الصاعد على مدى ثلاث سنوات)، رغم أن هذا المستوى تم اختباره فعليًا تقريبًا. لا نعتقد أن الاتجاه الهابط سينتهي عند هذا الحد. تشكَّلت آخر منطقة FVG هابطة في نطاق 68,000–70,700 دولار على الإطار الزمني اليومي، لذا تُعد هذه المنطقة POI لصفقات البيع خلال الأسابيع المقبلة. على إطار الأربع ساعات، يشهد Bitcoin موجة تصحيحية أخرى، لكن صفقات البيع لا تزال أكثر جاذبية.
على الإطار الزمني اليومي، يستمر الاتجاه الهابط الذي بدأ في أغسطس من العام الماضي. يظل النموذج الرئيسي لصفقات البيع هو الـBearish Order Block على الإطار الزمني الأسبوعي. لا نرى أن الاتجاه الهابط الحالي قد انتهى، إذ لا توجد أي إشارات انعكاس لا على Bitcoin ولا على Ether. استأنف Ethereum هبوطه مع أهداف عند 1,391 و788 دولارًا، رغم أن السوق حاليًا في حالة تذبذب عرضي (فلات) على الإطار اليومي. على المدى القصير، ننصح بمراقبة الانحرافات نحو الحد العلوي للقناة العرضية لفتح صفقات بيع بأهداف عند 1,680 و1,505 دولار. على إطار الأربع ساعات، يتمركز Ether بالقرب من قمة الفلات وقد قام بجمع سيولة صفقات البيع. هبوط ثاني أكبر عملة رقمية ممكن في المستقبل القريب.
CHOCH تعني تغيرًا في الطابع / كسرًا في هيكل الاتجاه. السيولة تعني أوامر إيقاف الخسارة (Stop-Losses) للمتداولين، التي يستخدمها الـMarket Makers لبناء مراكزهم. FVG هي Fair Value Gap (منطقة خلل سعري). غالبًا ما يتحرك السعر بسرعة عبر مثل هذه المناطق، ما يشير إلى غياب أحد أطراف السوق. لاحقًا، يميل السعر إلى العودة إلى هذه المناطق والتفاعل معها. IFVG تعني Inverted Fair Value Gap. بعد العودة إلى مثل هذه المنطقة، لا يتفاعل السعر معها، بل يخترقها بشكل اندفاعي ثم يعيد اختبارها من الجهة الأخرى.
OB تعني Order Block. وهي الشمعة التي يفتح عندها الـMarket Maker مركزًا من أجل اقتناص السيولة ثم تشكيل مركزه في الاتجاه المعاكس.
