22.09.2026 05:53 PM
فقد زوج GBP/USD زخمه الصعودي، ولديه حاليًا فرصة أخيرة لاستعادته. فقد جاء رد فعل السعر عند منطقة الخلل البيعي 27، وهو ما أتاح للمتداولين فتح صفقات بيع. هذا الأسبوع تراجع الجنيه إلى منطقة الخلل 25، وهي نمط ذو دلالة صعودية، وتفاعل معها السعر، على الأقل كان هذا هو الوضع وقت كتابة هذه السطور. وبالتالي، أمام المتداولين على الصعود فرصة لشن هجوم معاكس، وقوة هذا الهجوم تعتمد بالكامل على قدرة المشترين. في الأعلى توجد الآن منطقة مقاومة قوية للجنيه في صورة الخلل البيعي 29، ولن يكون من السهل إبطاله بسرعة. في السيناريو الأكثر إيجابية، من المتوقع أن يتفاعل السعر مع هذا النموذج أيضًا، لكن الهبوط سيكون محدودًا، ثم يستعيد المشترون السيطرة. لا أرى أن استمرار تراجع الجنيه الإسترليني منطقي في ظل الظروف الحالية، إذ لا يتمتع الدولار بأي أفضلية تُذكر سوى موقف FOMC المتشدد. في تقديري، يبدو انعكاس الاتجاه صعودًا نحو 1.3700 وما فوقه تطورًا أكثر ترجيحًا.
وعلى الرغم من الصورة غير المواتية للجنيه الإسترليني التي تشكلت في الأسابيع الأخيرة، فإن الدولار نفسه تعرض لعدة انتكاسات خلال الأشهر الماضية. لولا قرار الاحتياطي الفيدرالي رفع سعر الفائدة في سبتمبر واستعداده لتشديد السياسة مرة أخرى على الأقل قبل نهاية العام، لظللت أتوقع تراجع العملة الأميركية. وما زلت أتوقع ذلك، ولكن من مستويات أعلى نسبيًا للدولار (أي من مستويات أدنى للجنيه). يقوم الخلل 25 بدور مماثل للجنيه لما يقوم به الخلل 19 لليورو — أي دور خط الدعم الأخير. إذا استقرت كلتا العملتين الأوروبيتين أسفل هذين النموذجين، فلن يبقى ما يمكنه إيقاف البائعين. وحتى الآن، لا تزال هناك فرص لاستئناف الاتجاه الصعودي، بدعم من النطاقات السنوية ومناطق الدعم الصعودية.
هل لدى البائعين آفاق إضافية؟ في رأيي، هذه الآفاق محدودة، لكن يجب الاعتراف بأن الدولار دخل فترة مواتية. فالاحتياطي الفيدرالي لم يقرر فقط رفع سعر الفائدة، بل بعث أيضًا برسالة إلى المتداولين تعكس استعداده لمواصلة تشديد السياسة. لا أعتقد أن تراجعًا ممتدًا في GBP/USD يمكن أن يستند إلى هذا العامل وحده؛ غير أن السوق في الأسابيع الأخيرة كان يُسعِّر تقريبًا بالكامل خطوة رفع الفائدة من جانب FOMC. فما الذي قد يمنعه من مواصلة شراء الدولار لعدة أسابيع أخرى في ظل تشديد السياسة النقدية من جانب الفيدرالي؟
يُظهر تحليل الرسم البياني أن الصورة أصبحت هبوطية بالكامل بعد استنزاف السيولة فوق قمم مايو. كما تفاعل الجنيه مع الخلل البيعي 27، ما أشعل موجة هبوط جديدة في الأسعار. كان هذا الهبوط يستهدف الخلل 25، وقد تم بلوغ هذا النموذج بالفعل. كما تشكل خلل بيعي جديد 29، وقد يحصل البائعون لاحقًا على فرصة أخرى لفتح صفقات بيع. إلا أن السعر في الوقت الحالي تفاعل مع نموذج صعودي، ما يعني أن حركة صعودية ينبغي توقعها.
لم تصدر أية بيانات اقتصادية يوم الثلاثاء. ومع ذلك، يواصل الجنيه محاولاته لإظهار بعض النمو، ولو محدودًا، وهو ما يبعث شيئًا من التفاؤل لدى المتداولين على الصعود. لكن يتعيّن على المشترين الآن إبطال الخلل 29 وبالتالي كسر الزخم البيعي. سيكون هذا صعبًا إلى حد ما، لكنه ليس مستحيلًا.
تظل الخلفية الأساسية عمومًا على نحو يجعلني، في الأجل الطويل، لا أستطيع أن أتوقع سوى تراجع في قيمة الدولار الأميركي. لم تغير الحرب بين إيران والولايات المتحدة من توقعاتي طويلة الأجل. فقد دفعت التطورات الجيوسياسية السوق إلى تذكُّر صفة الملاذ الآمن للدولار لبضعة أشهر، غير أن الصراع دخل بالفعل مرحلته الأقل حدة. لا يزال مستقبل السياسة النقدية لـ FOMC غير واضح، بينما يواصل السوق تسعير مزيد من التشديد فقط، وهو السبب الرئيسي في المعنويات الإيجابية للبائعين على الأصول المقومة بالدولار. في تقديري، أي ارتفاع في قيمة الدولار هو مؤقت ومحركه عوامل قصيرة الأجل. كما أشير إلى أن زوج GBP/USD يتداول ضمن نطاق محدد طوال عام كامل. وجود النطاق يسمح للمتداولين بتوقع أي حركة تقريبًا داخل حدوده. وحتى الآن، لم يتمكن المتداولون من كسر هذا النطاق صعودًا أو هبوطًا.
تقويم الأخبار للولايات المتحدة والمملكة المتحدة:
يتضمن التقويم الاقتصادي ليوم 23 سبتمبر أربع بيانات، أرى أن الأهم فيها هو مؤشرات مديري المشتريات في المملكة المتحدة. قد تؤثر الخلفية الاقتصادية في معنويات السوق يوم الأربعاء، لكن من غير المرجح أن يكون التأثير قويًا.
توقعات GBP/USD ونصائح التداول:
تظل النظرة طويلة الأجل للجنيه الإسترليني ذات طابع صعودي. خلال الأسابيع الأخيرة، استعاد البائعون زمام المبادرة. فقد سمح سحب السيولة من قمة الأول من مايو ببدء الهبوط؛ وتكوَّن إشارة بيع داخل الخلل البيعي 27، تلتها إشارة هبوطية أخرى داخل النموذج نفسه. غير أن تفاعل السعر مع الخلل 25 دفع المتداولين إلى إغلاق مراكز البيع، وقد يتمكن المتداولون على الصعود الآن من تولي زمام المبادرة. الهدف الصعودي للجنيه يقع عند المستوى 1.3404–1.3463، حيث يمكن أن يتكون نموذج بيع جديد. لكن، في تقديري، لا تبدو الخلفية الأساسية حاليًا مواتية بما يكفي لصالح الدولار بحيث تسمح باستمرار هبوط الزوج إلى ما دون الخلل 25.
