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09.04.2026 04:15 AM
La paire de devises EUR/USD a bondi d’au moins 130 points mercredi, en réaction au cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran. Nous reviendrons plus en détail sur ce cessez-le-feu, car il y a effectivement beaucoup à en dire. Mais commençons par les faits. La nuit dernière, Donald Trump a annoncé qu’un accord avait été conclu entre Téhéran et Washington pour un cessez-le-feu de deux semaines. Fait intéressant, la base de ce cessez-le-feu n’était pas la liste de 15 points d’ultimatums de Trump, mais une liste de 10 points de revendications de l’Iran. Le président américain l’a jugée équitable et a déclaré que les deux semaines à venir seraient consacrées à parvenir à un cessez-le-feu complet. L’Iran, de son côté, s’est engagé à ouvrir le détroit d’Hormuz pendant deux semaines, ce qui a immédiatement entraîné une chute des prix du pétrole de 106 $ à 90 $.
Sur le marché des changes, seule la monnaie américaine s’est dépréciée. Globalement, il s’est produit exactement ce que nous attendions. Dès que l’Iran et les États-Unis ont entamé des négociations officielles et que les marchés ont « senti » le cessez-le-feu, le dollar a perdu tout soutien. Le dollar n’intéresse plus en tant que monnaie refuge et « valeur sûre ». Pendant plusieurs semaines, il pourrait continuer à baisser simplement parce qu’il a perdu son seul facteur de soutien : la géopolitique. Le marché pourrait ensuite se rappeler l’énorme volume de données macroéconomiques américaines qui ont été activement ignorées au cours des deux derniers mois. Il pourrait se souvenir de la divergence imminente des politiques monétaires entre la BCE, la Bank of England et la Fed. On pourrait également se rappeler que la politique de Donald Trump, qui a provoqué une forte dépréciation du dollar l’année dernière, n’a absolument pas changé. Tous ces facteurs pourraient ramener la paire EUR/USD sur une trajectoire haussière.
Naturellement, un tel scénario ne sera possible que si les parties au conflit déploient réellement tous leurs efforts au cours des deux prochaines semaines pour régler le conflit. Dans le cas contraire, tout reviendra probablement assez vite à la situation de 2026. Toutefois, à l’heure actuelle, il est difficile de ne pas souhaiter la fin du conflit. Fait intéressant, le taux de change de l’euro est rapidement revenu dans la zone de 1,1700–1,1750, ce qui laisse penser qu’il ne lui manque qu’environ 400 points pour rejoindre les sommets de cette année. Que représentent 400 points alors qu’il reste encore trois quarts de l’année ? Rappelons que, comme de nombreux autres analystes, nous estimons que 2026 sera l’année d’un nouveau recul de la devise américaine.
Bien sûr, nous ne pouvons pas savoir quand Trump déclenchera la prochaine guerre ni quelle politique le président américain adoptera jusqu’aux élections de novembre. Mais s’il veut conserver au moins une chambre du Congrès, il devra rapidement améliorer ses relations avec l’électorat américain. À l’heure actuelle, l’électorat américain est opposé à Trump, tout comme il l’était il y a six ans. Les Américains sont prêts à voter pour n’importe qui sauf Trump ; dans les circonstances actuelles, cela signifie pour n’importe quel démocrate. Fait intéressant, en unité de temps journalière, malgré la forte chute de février et mars, la paire EUR/USD n’est pas descendue sous le niveau de Fibonacci de 23,6 %… tout comme auparavant…
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq dernières séances de trading au 9 avril est de 83 pips, ce qui est qualifié de « moyenne ». Nous prévoyons que la paire évoluera jeudi entre 1,1606 et 1,1772. Le canal supérieur de la régression linéaire s’est orienté à la baisse, signalant un possible changement de tendance. L’indicateur CCI est entré en zone de surachat, ce qui indique une possible correction baissière à court terme.
La paire EUR/USD conserve une tendance baissière dictée par la géopolitique. Le contexte fondamental global reste extrêmement négatif pour le dollar ; toutefois, le marché se concentre exclusivement sur les facteurs géopolitiques depuis plus d’un mois, rendant en grande partie les autres facteurs secondaires. Lorsque le prix évolue sous la moyenne mobile, des positions vendeuses peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,1475 et 1,1353. Si le prix se situe au-dessus de la ligne de moyenne mobile, les positions acheteuses peuvent être conservées avec des objectifs à 1,1627 et 1,1719. Pour qu’un mouvement haussier plus marqué se développe, il faudra une amélioration du contexte géopolitique.
