La paire USD/JPY poursuit la dynamique haussière amorcée mardi et se rapproche d’un sommet pluriannuel. Les traders restent prudents dans l’attente d’une possible intervention des autorités japonaises sur le marché des changes.

Mardi, le Secrétaire général du Cabinet, Minoru Kihara, a réaffirmé que le gouvernement était prêt à prendre les mesures nécessaires sur le marché des devises. Le ministre des Finances, Shunichi Suzuki, a également souligné sa volonté d’intervenir en cas de fluctuations excessives du taux de change du yen. Toutefois, ces avertissements répétés et ces interventions verbales n’ont pas produit de résultats notables, l’écart de taux d’intérêt entre le Japon et les autres grandes économies, notamment les États‑Unis, demeurant important.

En juin, la Bank of Japan a relevé son taux directeur à 1 %—son niveau le plus élevé depuis 1995—tandis que la U.S. Federal Reserve a maintenu sa fourchette cible à 3,5–3,75 %. La BoJ devrait poursuivre la normalisation graduelle de sa politique monétaire. Cependant, les anticipations persistantes de nouvelles hausses de taux de la Federal Reserve soutiennent la pertinence de la stratégie de carry trade utilisant le yen. Cet élément, associé au renforcement modéré du dollar américain, contribue à la progression de la paire USD/JPY et soutient les acheteurs.

Récemment, les États‑Unis et l’Iran se sont mutuellement accusés de violer un accord temporaire signé en juin, ce qui met en péril un processus de paix déjà fragile. Par ailleurs, les données JOLTS (sur les offres d’emploi et la rotation de la main‑d’œuvre aux États‑Unis) ont confirmé la résistance du marché du travail et renforcé les anticipations d’un relèvement du coût du crédit par la banque centrale américaine. À l’aide de l’outil FedWatch de CME Group, les traders évaluent la probabilité d’un tel mouvement cette année à environ 83 %. Cela milite en faveur d’un renforcement supplémentaire du dollar américain et de la paire USD/JPY à court terme.

L’attention des traders est désormais tournée vers le prochain discours de Kevin Warsh lors du forum de la Banque centrale européenne (BCE) à Sintra. En outre, la publication mercredi des données économiques américaines — le rapport ADP sur l’emploi dans le secteur privé et l’ISM Manufacturing PMI — pourrait renforcer la position du dollar dans la seconde moitié de la séance nord-américaine. Ensuite, l’accent principal sera mis sur la publication des données mensuelles sur le marché du travail américain — le rapport Nonfarm Payrolls (NFP), attendu jeudi.

D’un point de vue technique, la paire s’échange au-dessus des principales moyennes mobiles, avec des oscillateurs positifs, ce qui indique un avantage haussier sur le marché. Cependant, l’indice de force relative se trouve en zone de surachat, signalant un possible affaiblissement de la dynamique haussière et confirmant un mouvement de consolidation ou un repli.

Le tableau ci-dessous présente la variation en pourcentage du yen japonais par rapport aux principales devises pour la semaine en cours. Le yen japonais a enregistré sa plus forte appréciation face au dollar canadien.