Фунт отреагировал снижением на новости о том, что британский строительный сектор остаётся в глубоком спаде, и июньский отчёт S&P Global это подтвердил.

Индекс деловой активности в строительстве составил 38,4 пункта, лишь символически поднявшись с майского шестилетнего минимума в 38,2, но оставшись глубоко ниже нейтральной отметки в 50 пунктов. Строительный выпуск снижается каждый месяц с января 2025 года, и июньское падение стало вторым по скорости с начала пандемии коронавируса. Это картина затяжного и глубокого спада, а не разовой просадки.

В отчете отраслевая разбивка обнажает всю глубину проблем. Единственным относительно устойчивым сегментом оказалось коммерческое строительство с индексом 41,5, которое к тому же стало единственной категорией, где спад замедлился по сравнению с маем. Жилищное строительство рухнуло до 35,9 пункта, показав самое резкое падение с начала 2026 года. Но настоящей катастрофой обернулась гражданская инженерия, обвалившаяся до 22,1 пункта, что стало худшим значением с апреля 2020 года, то есть с самого разгара пандемийного локдауна. Экономический директор S&P Global Тим Мур отметил, что именно гражданское строительство переживает слабейший период с начала пандемии.

Причины спада складываются в знакомую и логичную цепочку. Компании называют подавленное состояние жилищного рынка, высокую стоимость заимствований, деловую неопределённость и отложенные старты проектов. Всё это прямое следствие той макроэкономической картины, что формировалась последние месяцы. Высокие ставки Банка Англии, удерживаемые на уровне 3,75 процента, душат ипотечный рынок, что подтвердил недавний обвал ипотечных одобрений до 56 200. Дорогие кредиты и сжатые финансы потребителей бьют по спросу на новое жильё, а бизнес урезает инвестиционные планы на фоне неопределённости, усиленной ещё и политическим кризисом после отставки Стармера.

Особенно тревожным выглядит положение на рынке труда отрасли. Сокращения занятости в строительстве продолжились в июне, и это уже восемнадцатый месяц непрерывного урезания рабочих мест. Резко упало и использование субподрядчиков, что привело к самому быстрому росту их доступности с апреля 2025 года. Проще говоря, работы стало настолько мало, что подрядчики массово простаивают. Полтора года непрерывного сокращения персонала – это серьёзный структурный удар по отрасли, который будет сказываться ещё долго даже после начала восстановления.

Тем не менее в отчёте есть и несколько обнадёживающих деталей, которые не позволяют назвать картину беспросветной. Во-первых, темпы падения новых заказов замедлились до минимума с марта, то есть спад хоть и продолжается, но теряет интенсивность. Во-вторых, заметно ослабло ценовое давление. Инфляция издержек замедлилась до трёхмесячного минимума, а проблемы с цепочками поставок оказались куда менее острыми, чем в апреле и мае. Самым же позитивным сигналом стал резкий рост делового оптимизма. Ожидания бизнеса относительно активности на год вперёд восстановились до максимума с марта.

Для Банка Англии и фунта этот отчёт добавляет аргументов голубям. Глубокий спад в строительстве, чувствительном к ставкам секторе, наглядно показывает, что высокая стоимость заимствований уже серьёзно тормозит экономику.