Pasar mendapatkan apa yang diinginkannya. The Fed melaksanakan pemotongan hawkish, menurunkan suku bunga federal funds menjadi 3,75% dan mengisyaratkan jeda dalam siklus pelonggaran moneter. Namun, bank sentral tidak menutup kemungkinan untuk pelonggaran lebih lanjut. Selain itu, penekanan Jerome Powell pada kelemahan pasar tenaga kerja dan ketergantungan pengambilan keputusan The Fed pada data membuat ekspansi moneter pada tahun 2026 cukup mungkin terjadi. Hal ini diterima dengan baik oleh indeks saham AS, dengan S&P 500 mencatat reaksi terkuatnya terhadap pertemuan FOMC sejak Maret, sementara Russell 2000 mencapai rekor tertinggi baru.

Reaksi S&P 500 terhadap Pertemuan The Fed

Pasar saham diuntungkan dari tiga keuntungan yang diberikan oleh The Fed. Bank sentral tidak hanya menaikkan prediksi PDB untuk tahun 2026 dari 1,8% menjadi 2,3% dan menurunkan prediksi inflasi dari 3% menjadi 2,6%, tetapi juga tidak menutup kemungkinan pelonggaran moneter lebih lanjut. Jerome Powell membahas pertumbuhan produktivitas yang didorong oleh teknologi kecerdasan buatan. Menurut ketua The Fed tersebut, penurunan lapangan kerja akibat AI belum sepenuhnya dirasakan; jika tidak, klaim pengangguran akan meningkat jauh lebih cepat.

Percepatan ekonomi di tengah inflasi yang melambat menciptakan kondisi yang ideal bagi saham AS. Menurut Navellier & Associates, ketika The Fed menurunkan suku bunga dan S&P 500 berada dalam 2% dari rekor tertinggi, indeks ini telah naik 100% dari waktu ke waktu selama 12 bulan ke depan.

Penurunan suku bunga yang hawkish diikuti oleh kejutan dovish dari Jerome Powell menyebabkan penurunan imbal hasil Treasury. Untuk waktu yang lama, indeks saham yang luas mengabaikan rally dalam suku bunga Treasury, tetapi ini tidak bisa berlangsung selamanya. S&P 500 akan jatuh, atau imbal hasil obligasi akan turun. Untungnya, para investor memilih opsi yang terakhir.

Dinamika S&P 500 dan Imbal Hasil Treasury AS

Dalam prediksi FOMC terbaru, terdapat satu tindakan ekspansi moneter yang diproyeksikan untuk tahun 2026, sementara pasar berjangka mengandalkan dua tindakan. Segalanya akan bergantung pada data mengenai ekonomi Amerika. Namun, kurangnya bantalan keamanan dalam hal ekspektasi terhadap penurunan suku bunga dana federal selanjutnya dapat membuat S&P 500 rentan terhadap penjualan saham teknologi.

Dengan demikian, hasil yang mengecewakan dari Oracle, yang tidak memenuhi ekspektasi Wall Street, tercermin dalam penurunan pada kontrak berjangka S&P 500. Kemungkinan besar indeks saham yang luas ini akan dibuka lebih rendah pada 11 Desember. Namun, para investor ritel, yang telah terbiasa membeli saat harga turun, membutuhkan ini. Mereka dengan antusias menantikan rally Natal di pasar saham AS, dan penurunan pada indeks saham yang luas akan memberikan kesempatan sangat baik untuk membeli dengan harga lebih rendah.

Secara teknikal, grafik harian S&P 500 menunjukkan konsolidasi harga di atas nilai wajar pada 6.845, dengan kendali bull. Selama pasar diperdagangkan di atas level penting ini, fokus harus tetap pada pembelian indeks saham yang luas, dengan target pada level 7.000 dan 7.100.