Lihat juga
07.07.2026 05:00 PM
Pasangan GBP/USD berbalik menguat mendukung pound dan membukukan kenaikan cukup kuat, yang dapat menandai awal dari tren bullish yang lebih luas. Menurut saya, kenaikan dolar AS antara 17 Juni dan 24 Juni tidak didukung oleh aliran berita fundamental. Konflik geopolitik di Timur Tengah telah berakhir, padahal faktor itulah yang menjadi pendorong utama kekuatan dolar pada 2026. Karena itu, terasa tidak konsisten ketika dolar terlebih dahulu menguat saat konflik pecah, lalu terus menguat setelah konflik berakhir.
Rapat FOMC dan sikap hawkish regulator memberikan dasar yang sah untuk membeli dolar, tetapi penguatan tersebut berlangsung hampir dua minggu. FOMC belum mulai memperketat kebijakan moneter, dan jika inflasi mulai melambat, mungkin pengetatan sama sekali tidak dilakukan. Pidato Kevin Warsh tidak memberikan jawaban tegas apakah Federal Reserve berniat menaikkan suku bunga pada Juli atau September. Ketua FOMC menyatakan bahwa inflasi perlu diturunkan, tetapi tidak memberi isyarat apa pun mengenai perubahan kebijakan moneter di masa depan. Data pasar tenaga kerja AS cukup lemah untuk mendorong kubu bull menjadi lebih agresif, sekaligus membuat pasar mempertanyakan apakah FOMC akan mengetatkan kebijakan dalam waktu dekat.
Akibatnya, Bearish Imbalance 21 telah sepenuhnya terimbangi, dan pertanyaan kuncinya sekarang adalah apakah kenaikan bullish saat ini masih memiliki ruang untuk berlanjut. Pembatalan penuh terhadap Imbalance 21 akan menjadi sinyal terputusnya struktur pasar bearish lokal.
Dari sudut pandang grafik, pergerakan menuju 1,3322 sudah diantisipasi, dan itulah yang terjadi. Harga terlebih dahulu menyapu likuiditas di bawah level terendah 6 April lalu kemudian di bawah level terendah 31 Maret. Serangkaian liquidity grab ini memberikan dasar teknikal yang kuat untuk mengantisipasi pemulihan pada pound. Mengingat dolar AS masih kekurangan dukungan fundamental yang kuat untuk tren naik jangka panjang—dan sudah membukukan penguatan yang mengesankan pada 2026—saya menilai kubu bear kecil kemungkinan dapat mempertahankan kendali lebih lama lagi.
Minggu lalu juga terbentuk Bullish Imbalance 23. Harga sudah bereaksi terhadap zona ini, membukukan kenaikan kuat pada hari Senin. Namun, pound masih terjebak di antara dua zona imbalance yang berlawanan, membuat pasar menunggu terbentuknya breakout yang tegas. Salah satu dari imbalance ini pada akhirnya harus dibatalkan. Menurut saya, prospek bullish masih tampak lebih menjanjikan.
Saat ini, pasar masih berhati-hati menyikapi kesepakatan antara Iran dan Amerika Serikat. Namun setidaknya kini dapat dikatakan bahwa fase aktif konflik tersebut secara resmi telah berakhir. Di saat yang sama, insiden di dekat Selat Hormuz masih kerap terjadi, dan tidak ada negosiasi yang tengah berlangsung. Federal Reserve telah memicu reli yang kuat pada dolar AS, tetapi saya masih belum melihat apa yang dapat memungkinkan kubu bear untuk terus mengendalikan pasar. Mungkinkah ekspektasi pengetatan kebijakan FOMC semata mampu menopang penguatan dolar lebih lanjut?
Kalender ekonomi pada hari Selasa praktis kosong. Sepanjang hari, satu-satunya rilis yang tersedia di pasar hanyalah Laporan Tenaga Kerja ADP mingguan, tetapi para pelaku pasar sebagian besar mengabaikannya setelah minggu lalu menerima gambaran yang jauh lebih komprehensif mengenai pasar tenaga kerja AS melalui laporan Nonfarm Payrolls hari Kamis.
Latar belakang fundamental yang lebih luas masih menunjukkan bahwa, dalam jangka panjang, saya tidak mengantisipasi apa pun selain kelanjutan pelemahan dolar AS. Baik konflik antara Iran dan Amerika Serikat maupun prospek kenaikan suku bunga Federal Reserve pada 2026 tidak secara fundamental mengubah pandangan tersebut. Ketegangan geopolitik hanya untuk sementara mengingatkan para investor akan status dolar sebagai aset safe haven, tetapi konflik tersebut sudah berakhir atau jelas-jelas mendekati akhir.
Federal Reserve berniat menaikkan suku bunga pada 2026, yang tentu saja mendukung dolar. Namun, kebijakan moneter yang lebih ketat juga akan memperlambat perekonomian AS dan pasar tenaga kerja. Selain itu, Kevin Warsh diangkat oleh Donald Trump sebagai Ketua FOMC dengan ekspektasi bahwa ia pada akhirnya akan menerapkan kebijakan moneter yang lebih akomodatif dibanding Jerome Powell. Karena alasan ini, saya tidak percaya pengetatan oleh Federal Reserve akan berkembang menjadi siklus pengetatan yang berkepanjangan. Konsekuensinya, menurut saya, setiap apresiasi dolar AS kemungkinan bersifat sementara, bukan awal dari tren naik jangka panjang yang berkelanjutan.
Amerika Serikat
Pada 8 Juli, kalender ekonomi hanya memuat satu acara sekunder. Akibatnya, dampak aliran berita ekonomi terhadap sentimen pasar pada hari Rabu kemungkinan akan minimal atau bahkan tidak ada.
Prospek jangka panjang untuk pound tetap bullish. Setelah terjadi liquidity sweep di bawah dua swing low terbaru, kubu bull kini memiliki kesempatan untuk kembali menguasai pasar. Pound masih berpotensi melanjutkan penurunan menuju level pembatalan tren bullish di 1,3007, tetapi hal ini memerlukan sinyal bearish baru.
Sinyal jual hanya dapat muncul di dalam Imbalance 21. Mendukung skenario bullish adalah dua liquidity sweep yang sudah lengkap, ditambah Bullish Imbalance 23. Pola bullish ini memberikan kepercayaan diri lebih besar bagi kubu bull untuk melanjutkan kenaikan.
Jika pasar bereaksi terhadap Imbalance 23, target kenaikan berikutnya untuk pound adalah level tertinggi 1 Mei dan 27 Januari, masing-masing di 1,3656 dan 1,3867. Jika pasar justru bereaksi terhadap Imbalance 21, target penurunan akan mengarah ke level terendah 1,3139.
