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12.05.2026 09:34 AMअमेरिका और यूरोपीय संघ के बीच व्यापार संबंधों में तनाव फिर से बढ़ रहा है। राष्ट्रपति ट्रंप ने यूरोपीय संघ को व्यापार समझौते को अनुमोदित करने के लिए 4 जुलाई की समयसीमा दी है और चेतावनी दी है कि यदि ऐसा नहीं हुआ तो उच्च शुल्क लगाए जाएंगे। उन्होंने पहले यह भी कहा था कि वे इस सप्ताह ही आयातित कारों पर 25% शुल्क लगाने का इरादा रखते हैं। ये धमकियाँ उस समय आई हैं जब अमेरिका की सुप्रीम कोर्ट ने तथाकथित "मिरर" शुल्कों को अवैध करार दिया।
इस बीच, यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) ने पिछले सप्ताह तेज़ होती मुद्रास्फीति और धीमी होती आर्थिक वृद्धि के बढ़ते जोखिम को लेकर चिंता व्यक्त की। बाजार अब ECB की जून बैठक में ब्याज दर बढ़ाने की संभावना का मूल्यांकन कर रहे हैं, जो लगभग 80% है। हालांकि यह संभावना पिछले सप्ताह की तुलना में थोड़ी कम हुई है, फिर भी मौद्रिक नीति कड़ाई लगभग तय लग रही है। ECB लगता है कि मूल्य स्थिरता को प्राथमिकता दे रहा है, भले ही इससे आर्थिक वृद्धि धीमी हो जाए।
बाजार की उम्मीदें संकेत देती हैं कि वर्ष के अंत तक चार बार ब्याज दरें बढ़ाई जा सकती हैं, जो यूरो की आगे बढ़त के पक्ष में एक मजबूत तर्क है। यह कारक, डॉलर की कमजोरी के स्पष्ट संकेतों के साथ, यूरो मुद्रा को मजबूत करने में सहायक हो सकता है, अगर सिर्फ अनिश्चितता का तत्व स्थिति को नाटकीय रूप से बदलने वाला न हो।
यूरोप बाहरी ऊर्जा आपूर्ति पर गंभीर रूप से निर्भर है। जबकि संघर्ष की शुरुआत से तेल की कीमतें तेज़ी से बढ़ी हैं, गैस की कीमतें स्थिर बनी हुई हैं। यही यूरो की वर्तमान स्थिरता को बड़े पैमाने पर समझाने वाला कारण हो सकता है।
यदि खाड़ी संघर्ष का त्वरित समाधान हो जाता है, तो यह बढ़ती उपज के साथ यूरो की वृद्धि के लिए एक शक्तिशाली प्रोत्साहन का काम कर सकता है। हालांकि, यदि यह परिदृश्य साकार नहीं होता है, तो यूरोप को तेल, विशेषकर गैस की भौतिक आपूर्ति में गंभीर समस्याओं का सामना करना पड़ेगा। यह यूरोपीय उद्योग पर भारी झटका होगा और संभावना है कि यह मंदी की ओर ले जाएगा। ऐसी स्थिति में, ECB की आगामी कार्रवाइयाँ अभी अस्पष्ट बनी रहेंगी।
सर्विसेज PMI इंडेक्स पहले ही 50 अंक से नीचे गिर चुका है, जो मंदी का संकेत देता है। मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स अब तक बेहतर स्थिति में है, क्योंकि ऊर्जा संकट पूरी तरह से सामने नहीं आया है, लेकिन यह केवल समय की बात है। आर्थिक भावना सूचकांक, जो व्यवसाय और उपभोक्ता विश्वास को दर्शाता है, 2022 के अंत के बाद अपने सबसे निचले स्तर पर पहुँच गया है, और यहां तक कि 2021-2023 के ऊर्जा संकट के स्तर को भी पार कर गया है।
रिपोर्टिंग सप्ताह में यूरो में शुद्ध लंबी स्थिति $0.5 बिलियन कम हो गई। जबकि स्थिति लगभग तटस्थ है, गणना किए गए यूरो मूल्य में लगातार गिरावट का रुझान दिखाई दे रहा है।
इस प्रकार, हम दो विरोधी प्रवृत्तियों के विकास को देख रहे हैं। संघर्ष के समाधान की उम्मीदें और ECB की ब्याज दर के बारे में भविष्यवाणियाँ संभावित यूरो वृद्धि का समर्थन करती हैं। यदि पहला कारक साकार होता है, तो 1.1850 स्तर से ऊपर ब्रेकआउट और 1.2083 की उच्चता की ओर बढ़त संभव है।
साथ ही, गणना किए गए मूल्य की गतिशीलता, जो दीर्घकालिक मूलभूत कारकों को ध्यान में रखती है, संकेत देती है कि यदि संघर्ष जारी रहता है, तो यूरो के गिरने की उच्च संभावना है। हम इस दूसरे विकल्प को अधिक संभावित मानते हैं और अपेक्षा करते हैं कि यूरो 1.1640/60 के समर्थन स्तर की ओर गिर सकता है।
