Pasangan mata wang EUR/USD meneruskan pemulihan yang sangat lemah dalam aliran menurun dua bulan pada hari Jumaat. Pergerakan perlahan pada hari itu tidak menghairankan kerana Amerika Syarikat bercuti sempena Hari Kemerdekaan; oleh itu, turun naik sekitar 42 pip adalah dijangka. Sepanjang minggu lalu, euro hanya mencatat satu pergerakan menurun ketara dan satu pemulihan sederhana — berlaku pada hari Khamis apabila Laporan Pekerjaan Bukan Ladang (NFP) Amerika Syarikat diterbitkan.

Perlu diingat bahawa laporan utama pasaran buruh Amerika Syarikat itu keluar jauh lebih lemah berbanding jangkaan, dan angka bagi dua bulan sebelumnya turut disemak turun. Maka, boleh dinyatakan dengan yakin bahawa pasaran buruh AS sekali lagi menghadapi kelemahan. Ini bermakna kita mungkin akan mendengar retorik yang lebih berhati-hati daripada wakil-wakil Rizab Persekutuan AS dalam masa terdekat, dan Kevin Warsh kini memegang lebih banyak kelebihan. Jika pasaran buruh terus merosot, Rizab Persekutuan AS tidak berada dalam kedudukan untuk menaikkan kadar faedah utama.

Selain itu, perlu difahami terlebih dahulu bagaimana inflasi akan bertindak balas dalam realiti geopolitik yang baharu. Selat Hormuz kini terbuka semula, dan harga minyak kembali ke paras sebelum konflik; sehubungan itu, inflasi di Amerika Syarikat mungkin akan melambat dalam beberapa bulan akan datang. Jika ini berlaku, kita perlu menentukan sejauh mana inflasi akan merosot sendiri sebelum menilai risiko dan kebolehlaksanaan pengetatan dasar monetari. Kami berpendapat bahawa jika Rizab Persekutuan AS mengetatkan dasar, ia tidak akan berlaku sehingga musim sejuk 2026/2027.

Apakah implikasi semua ini kepada mata wang Eropah? Secara asasnya, tidak banyak. Dolar AS meningkat sepanjang dua bulan kebelakangan seolah-olah konflik di Timur Tengah masih berterusan dan Rizab Persekutuan AS telah pun mula menaikkan kadar faedah. Pasaran terus mengabaikan kebanyakan faktor asas dan geopolitik yang memihak kepada euro. Malah kejatuhan dolar minggu lalu selepas data Laporan Pekerjaan Bukan Ladang (NFP) yang lemah pada dasarnya tidak mengubah kedudukan fundamental. Dolar susut, tetapi hanya secara terhad, dan kenaikan pasangan ini kelihatan seperti pembetulan sementara sebelum penurunan baharu.

Justeru, walaupun kami tidak melihat alasan asas untuk pengukuhan lanjut dolar, itu tidak bermakna pasaran tidak boleh terus membelinya. Pergerakan boleh menjadi tidak logik, didorong oleh daya inersia, spekulatif dan semata-mata teknikal. Pada carta harian, terlihat pembetulan tiga gelombang klasik, dan harga kekal di bawah garis kritikal. Oleh itu, asas teknikal untuk pengukuhan euro pada masa ini sangat terhad.

Pada minggu hadapan, hanya sedikit acara asas dan data makro yang berpotensi menyokong euro. Dalam pandangan kami, berlandaskan sentimen pasaran semasa, satu-satunya faktor yang mungkin "menyelamatkan" euro ialah pasaran itu sendiri menjadi letih daripada terus membeli dolar tanpa asas yang kukuh. Kami tidak dapat meramalkan pertumbuhan lanjut dolar kerana tiada asas yang jelas untuknya. Begitu juga, kami tidak boleh meramalkan kenaikan euro, memandangkan pasaran telah memihak kepada dolar sepanjang dua bulan lalu.

Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD sepanjang lima hari dagangan lepas sehingga 6 Julai ialah 61 pip dan dicirikan sebagai "sederhana". Kami menjangkakan pasangan ini akan bergerak antara 1.1374 dan 1.1496 pada hari Isnin. Saluran atas regresi linear telah beralih ke bawah, menandakan kesinambungan aliran menurun. Penunjuk CCI telah memasuki kawasan terlebih jual dan membentuk dua perbezaan menaik, yang memberi isyarat kemungkinan berakhirnya trend menurun.

Paras Sokongan Terdekat:

• S1 – 1.1414
• S2 – 1.1353
• S3 – 1.1292

Paras Rintangan Terdekat:

• R1 – 1.1475
• R2 – 1.1536
• R3 – 1.1597

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD mengekalkan aliran menurun, yang berkemungkinan merupakan pembetulan dalam rangka aliran menaik yang lebih luas, sebagaimana dapat dilihat pada rangka masa harian dan mingguan. Latar belakang asas global bagi dolar AS kekal lemah; namun pada 2026, faktor geopolitik, diikuti oleh pendirian monetari yang lebih ketat oleh Rizab Persekutuan AS, telah memberikan sokongan kukuh kepada mata wang Amerika. Apabila harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual boleh dipertimbangkan dengan sasaran pada 1.1353 dan 1.1292. Di atas purata bergerak, kedudukan beli relevan dengan sasaran pada 1.1475 dan 1.1496. Sentimen pasaran menurun pada masa ini sangat kuat tanpa sebab yang jelas.

Penjelasan kepada Rajah:

• Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, ini menunjukkan aliran semasa adalah kukuh.
• Garis purata bergerak (tetapan 20.0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan arah dagangan yang wajar diikuti.
• Paras Murray ialah paras sasaran bagi pergerakan dan pembetulan.
• Paras volatiliti (garis merah) menunjukkan saluran harga yang berkemungkinan di mana pasangan ini akan berada pada hari berikutnya berdasarkan penunjuk volatiliti semasa.
• Penunjuk CCI—kemasukannya ke kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau terlebih beli (di atas +250) menunjukkan bahawa pembalikan aliran ke arah yang bertentangan sedang menghampiri.