Pertumbuhan ekonomi di zon euro hampir terhenti pada April 2026, mencatat kenaikan hanya 0.1% manakala inflasi meningkat kepada 3%. Pencetus utama ialah lonjakan mendadak kos tenaga yang dipacu oleh konflik ketenteraan antara Amerika Syarikat dan Iran.

Keadaan pasaran semasa telah membangkitkan risiko stagflasi — gabungan pertumbuhan ekonomi yang lembap, inflasi tinggi dan peningkatan pengangguran. Krisis tenaga yang berterusan serta ketegangan ketenteraan yang memuncak di Timur Tengah melemahkan aktiviti perniagaan dan menghakis keyakinan pengguna terhadap sistem kewangan. Perkembangan ini menimbulkan keraguan terhadap unjuran Bank Pusat Eropah (ECB) pada bulan Disember, yang menganggarkan pertumbuhan masing‑masing 1.2% pada 2026 dan 1.4% bagi dua tahun seterusnya.

Kenaikan kadar dasar utama ECB berpotensi memburukkan lagi tekanan terhadap sektor perindustrian Eropah dan mengikis keyakinan pengguna. Kos pinjaman yang lebih tinggi akan mendorong perusahaan dan perniagaan memotong program pelaburan serta mengehadkan perbelanjaan rumah tangga. Ketiadaan kestabilan di pasaran tenaga menjadikan sasaran pertumbuhan 1.4% bagi 2027 sukar dicapai oleh negara‑negara anggota zon euro.