جمعرات کے روز برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر کے جوڑے میں مسلسل دوسرے دن بھی زبردست گراوٹ دیکھی گئی۔ اگر بدھ کی شام ہونے والی کمی کی وجہ فیڈرل ریزرو کا توقع سے زیادہ سخت مؤقف تھا، تو جمعرات کو اس رجحان کے جاری رہنے کی کیا وجہ تھی؟ بینک آف انگلینڈ نے کلیدی شرح سود کو برقرار رکھا اور صرف تین MPC اراکین نے پالیسی کو سخت کرنے کے حق میں ووٹ دیا - بالکل اسی طرح جیسا کہ پیش گوئی کی گئی تھی۔ تو پھر اسٹرلنگ کی قدر میں کمی کیوں آئی جبکہ اصل نتائج توقعات کے عین مطابق تھے؟ بظاہر اس کی کوئی ٹھوس بنیادی وجہ نظر نہیں آتی۔

بلاشبہ، کوئی یہ کہہ سکتا ہے کہ "اصل بات تفصیلات میں پوشیدہ ہوتی ہے" اور بینک آف انگلینڈ کے بیان میں کسی نرم پہلو کی نشاندہی کر سکتا ہے — مثال کے طور پر، یہ کہ اگر افراطِ زر میں تیزی کا سلسلہ جاری نہ رہا تو بینک آف انگلینڈ سال کے اختتام سے قبل شرح سود میں اضافہ نہیں کرے گا۔ لیکن یہی بات فیڈ کے بارے میں بھی کہی جا سکتی ہے: اگر افراطِ زر موجودہ 3.4 فیصد کی سطح سے اوپر نہ گیا تو وہ بھی مزید اضافے سے گریز کر سکتا ہے۔ اس کے باوجود، مارکیٹ فیڈ کی جانب سے مزید سختی (شرح سود میں اضافے) کی توقع رکھتی ہے، لیکن بینک آف انگلینڈ سے نہیں۔

چنانچہ، جمعہ کی صبح تک ہم صرف وہی بات دہرا سکتے ہیں جو ہم نے پہلے کہی تھی: ڈالر کی قدر میں اضافے کی کوئی ٹھوس وجوہات موجود نہیں ہیں، اور مارکیٹ ان بہت سے عوامل کو نظر انداز کر رہی ہے جو امریکی کرنسی کے خلاف کام کر رہے ہیں۔ مثال کے طور پر، امریکی ٹریژری ییلڈز کا کیا معاملہ ہے جو تقریباً روزانہ کی بنیاد پر کئی دہائیوں کی بلند ترین سطح پر پہنچ رہی ہیں؟ بڑھتی ہوئی ییلڈز وفاقی بجٹ پر بوجھ بڑھاتی ہیں اور امریکی حکومت کے پہلے سے ہی بھاری قرضے میں مزید اضافہ کرتی ہیں، جو 40 ٹریلین ڈالر سے تجاوز کر چکا ہے۔ امریکہ اور کینیڈا کے درمیان تجارتی تنازع بھی کسی خوشی کا باعث نہیں ہے: نئے ٹیرف، نئے لیویز (محصولات) اور نئی افراطِ زر۔

امریکی معیشت اب بھی اس رفتار سے ترقی نہیں کر رہی جس کا وعدہ ڈونلڈ ٹرمپ نے کیا تھا، اور اس سال امریکی لیبر مارکیٹ میں ماہانہ اوسطاً تقریباً 30 ہزار نئی ملازمتیں پیدا ہوئی ہیں — جو گزشتہ سال کے مقابلے میں بہت زیادہ اضافہ نہیں ہے۔ جغرافیائی سیاست اب ڈالر کو اس طرح سہارا نہیں دے رہی جیسا کہ ماضی میں ہوتا تھا: مارکیٹ مشرقِ وسطیٰ کی جنگ، آبنائے ہرمز کی جزوی ناکہ بندی، اور 100 ڈالر فی بیرل سے زائد قیمت والے تیل (اور اس کے تمام اثرات) کی صورتحال سے پہلے ہی مطابقت پیدا کر چکی ہے۔ لہٰذا، ہم ڈالر کے حق میں صرف دو مثبت عوامل کی نشاندہی کر سکتے ہیں: فیڈرل ریزرو کی جانب سے سخت مالیاتی پالیسی اور وسط مدتی انتخابات میں ریپبلکنز کی ممکنہ شکست۔ پہلے عنصر کا اثر مارکیٹ میں پہلے ہی شامل ہو چکا ہے، جبکہ دوسرا عنصر انتہائی غیر یقینی ہے۔

ہمارا خیال ہے کہ اگر ریپبلکنز کانگریس کے کسی ایک یا دونوں ایوانوں پر اپنا کنٹرول کھو دیتے ہیں تو ڈالر پر مثبت اثر پڑ سکتا ہے۔ امریکی عوام پالیسی میں کئی بڑی تبدیلیوں کو ریپبلکن پارٹی سے منسوب کرتے ہیں، اس لیے ڈیموکریٹس کی جیت کوئی حیران کن بات نہیں ہوگی۔ اگر ڈیموکریٹس کامیاب ہوتے ہیں، تو امریکی سیاسی نظام میں ایک فعال اپوزیشن دوبارہ بحال ہو جائے گی جو ٹرمپ کے متنازعہ اقدامات کو روک سکے گی — اور یہ ڈالر کے لیے معمولی حد تک مثبت ثابت ہو سکتا ہے۔

گزشتہ 5 کاروباری دنوں کے دوران برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر میں اتار چڑھاؤ کی اوسط سطح 70 پپس رہی ہے، جسے "درمیانی" زمرے میں رکھا گیا ہے۔ لہٰذا، جمعہ 18 ستمبر کے لیے ہم 1.3273 سے 1.3413 کی حد کے درمیان اتار چڑھاؤ کی توقع کر رہے ہیں۔ طویل مدتی 'لینیئر ریگریشن چینل' کا رخ اوپر کی جانب ہو گیا ہے، جو اوپر کی طرف رجحان کی نشاندہی کرتا ہے۔ CCI انڈیکیٹر 'اوور سولڈ' زون میں داخل ہو چکا ہے، جو نیچے کی جانب رجحان کے ممکنہ اختتام کا اشارہ دے رہا ہے۔

قریب ترین سپورٹ لیولز:

S1 – 1.3306

S2 – 1.3245

S3 – 1.3184

قریب ترین مزاحمتی لیولز:

R1 – 1.3367

R2 – 1.3428

R3 – 1.3489

تجارتی تجاویز:

برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر جوڑا اوپر کا رجحان برقرار رکھتا ہے۔ ٹرمپ کی پالیسیاں امریکی معیشت پر وزن ڈالتی رہیں گی، اس لیے ہمیں طویل مدتی ڈالر کی مضبوطی کی توقع نہیں ہے۔ جغرافیائی سیاست کی وجہ سے اب تک 2026 ڈالر کے لیے مثبت رہا ہے، لیکن ہر کہانی ختم ہو جاتی ہے۔ ہفتہ وار ٹائم فریم پر، ایک فلیٹ رینج 1.3150 اور 1.3780 کے درمیان چار سالہ اپ ٹرینڈ کے اندر برقرار رہتی ہے، جو درمیانی مدت میں مسلسل سٹرلنگ تعریف کی توقعات کی حمایت کرتی ہے۔ 1.3550 اور 1.3611 کے اہداف کے ساتھ لمبی پوزیشنوں پر غور کیا جا سکتا ہے جب کہ قیمت متحرک اوسط سے اوپر رہتی ہے۔ موونگ ایوریج سے نیچے کی قیمت 1.3306 اور 1.3276 کے اہداف کے ساتھ، بیئرش ٹریڈنگ کا جواز پیش کرے گی۔

تصاویر کی وضاحت: