ในวันพฤหัสบดี ราคาทองคำ (XAU/USD) ยังคงเคลื่อนไหวในทิศทางบวกต่อเนื่องเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดยยังคงแกว่งตัวอยู่ในกรอบที่กำหนดไว้ตั้งแต่ช่วงการซื้อขายก่อนหน้า การอ่อนค่าลงในระดับปานกลางของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งได้รับแรงกดดันจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐที่ออกมาแย่กว่าคาดเมื่อวันพุธ เป็นปัจจัยหลักที่ช่วยหนุนราคาทองคำเป็นวันที่สองติดต่อกัน ขณะเดียวกัน ความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มเติมของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ร่วมกับความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงยืดเยื้อ ยังคงเป็นแรงหนุนต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ และจำกัดขาขึ้นของทองคำก่อนการประกาศตัวเลขตลาดแรงงานสหรัฐ

จากรายงานของ ADP (Automatic Data Processing) การจ้างงานภาคเอกชนของสหรัฐเพิ่มขึ้น 98,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน ต่ำกว่าทั้งตัวเลขปรับทบทวนของเดือนก่อนหน้าที่ 122,000 ตำแหน่ง และการคาดการณ์ของตลาดที่ 113,000 ตำแหน่ง นอกจากนี้ ดัชนี ISM Manufacturing PMI ปรับตัวลงจาก 54.0 เหลือ 53.3 ในเดือนมิถุนายน ขณะที่ดัชนีราคาที่จ่าย (Prices Paid Index) ลดลงจาก 82.1 เหลือ 73.0 ส่วนดัชนีการจ้างงาน (Employment Index) ปรับเพิ่มจาก 48.6 เป็น 49.7

แรงกดดันเพิ่มเติมต่อดอลลาร์สหรัฐมาจากการปรับตัวลดลงของราคาน้ำมันในระยะหลัง ซึ่งทำให้ความคาดหวังเงินเฟ้อระยะสั้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และกระตุ้นให้นักลงทุนที่ถือสถานะดอลลาร์ขาขึ้นต้องระมัดระวังมากขึ้น ซึ่งในทางกลับกันก็กลายเป็นแรงหนุนเพิ่มเติมต่อราคาทองคำ

อย่างไรก็ตาม เครื่องมือ FedWatch ของ CME Group บ่งชี้ว่านักลงทุนในตลาดยังคงให้น้ำหนักความเป็นไปได้ราว 64% ว่า Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และมีโอกาสเกือบ 85% ที่จะมีการเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติมอีกก่อนสิ้นปี ความเชื่อมั่นของนักลงทุนแข็งแกร่งขึ้นภายหลังถ้อยแถลงของ Kevin Warsh เจ้าหน้าที่ Fed ซึ่งยืนยันถึงความมุ่งมั่นของ Fed ต่อเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2% และความพร้อมที่จะคงจุดยืนด้านนโยบายการเงินแบบเข้มงวด แม้จะเผชิญแรงกดดันทางการเมืองให้ลดอัตราดอกเบี้ยก็ตาม นอกจากนี้ เจ้าหน้าที่ Fed หลายรายยังระบุว่าอาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อให้บรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ

เมื่อพิจารณารวมกันแล้ว ปัจจัยเหล่านี้ช่วยจำกัดขาลงของดอลลาร์สหรัฐ ขณะเดียวกันก็ถ่วงไม่ให้ราคาทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทนดอกเบี้ยปรับขึ้นได้มากนัก ในเวลาเดียวกัน ความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ในระดับสูง การเจรจาระหว่างอิหร่านและสหรัฐในกาตาร์สิ้นสุดลงโดยไม่มีความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่สถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซยังคงเปราะบางและไม่มีเสถียรภาพ

ภายใต้ฉากทัศน์ดังกล่าว ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นปัจจัยหนุนความต้องการถือครองดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่นักลงทุนยังคงจับตาการประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls – NFP) ของสหรัฐที่จะมีขึ้นในไม่ช้า ข้อมูลชุดนี้จะมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการประเมินก้าวถัดไปของนโยบายการเงิน Fed และคาดว่าจะมีอิทธิพลต่อทิศทางในระยะสั้นของทั้งดอลลาร์สหรัฐและทองคำ

ในเชิงเทคนิค การดีดตัวขึ้นจากแรงปิดสถานะขาย (short-covering) เผชิญแนวต้านที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 50 ช่วงเวลา (50-period Simple Moving Average – SMA) ส่งผลให้มุมมองเชิงลบในระยะสั้นยังคงอยู่ สำหรับเครื่องมือ Oscillator นั้น MACD ได้หันกลับขึ้นเข้าสู่แดนบวก ขณะที่ RSI ก็ขยับเข้าเขตบวกเช่นกัน

แนวต้านใกล้ที่สุดอยู่ที่ระดับ 4,122.14 ดอลลาร์ ตามด้วยแนวต้านที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 100 ช่วงเวลา (100-period SMA) บริเวณ 4,145.00 ดอลลาร์ ด้านแนวรับแรกอยู่ที่บริเวณ 4,050 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่เคยถูกทดสอบมาแล้ว การอ่อนตัวลงต่อจากนี้อาจทำให้ราคาลงไปทดสอบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 ช่วงเวลา (20-period SMA) และอาจนำไปสู่การทดสอบจุดต่ำเชิงโครงสร้างบริเวณ 3,940 ดอลลาร์อีกครั้ง