น้ำมันดิบ WTI กำลังอยู่ในช่วงที่ซับซ้อน ซึ่งความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และภาวะขาดแคลนอุปทานเชิงโครงสร้าง ถูกชดเชยด้วยการเพิ่มขึ้นของสต๊อกน้ำมันในสหรัฐฯ ที่สูงกว่าคาดและอุปสงค์ที่อ่อนตัวลง ทำให้ตลาดยังคงมีความอ่อนไหวอย่างมากต่อพัฒนาการต่าง ๆ

ราคาน้ำมันดิบ WTI เคลื่อนไหวผันผวนแถวระดับ 83.30 ดอลลาร์ในช่วงต้นตลาดสหรัฐวันพุธ ท่ามกลางแรงกดดันสองด้าน: ความเสี่ยงด้านอุปทานที่ยังยืดเยื้อจากการปิดช่องแคบ Hormuz และตัวเลขสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐที่ออกมาสูงเกินคาดซึ่งกดดันตลาด นักลงทุนยังอยู่ระหว่างประเมินข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐ ซึ่งอาจมีผลต่อคาดการณ์นโยบายการเงิน และส่งผลต่อค่าเงินดอลลาร์ตามมา

ขณะเขียนรายงานนี้ ราคา WTI เคลื่อนไหวใกล้ 83.30 ดอลลาร์ โดยอ่อนตัวลงหลังจากขึ้นไปใกล้จุดสูงสุดในรอบเกือบสองสัปดาห์ ตลาดกำลังประมวลผลทั้งปัจจัยเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และตัวเลขสต็อกน้ำมันสหรัฐที่ออกมาเซอร์ไพรส์

ภูมิรัฐศาสตร์ยังคงตึงเครียด:

• อิหร่านยังยืนยันว่าช่องแคบ Hormuz จะยังปิดอยู่จนกว่าสหรัฐจะตอบสนองเงื่อนไขของตน ข้อเรียกร้องของเตหะรานรวมถึงการยุติการเป็นปรปักษ์และการปิดล้อมโดยสหรัฐ การปล่อยสินทรัพย์ของอิหร่านที่ถูกอายัด และการชดเชยความเสียหาย
• ความตึงเครียดยังคงสูง: กองกำลังสหรัฐยิงใส่เรือลำหนึ่งที่พยายามฝ่าการปิดล้อมท่าเรืออิหร่าน ขณะที่การโจมตีเรือสินค้าในทะเลแดงโดยกลุ่มฮูตี (Houthi) ยังดำเนินต่อไป
• อย่างไรก็ดี ความพยายามทางการทูตยังไม่หยุด: รัฐมนตรีมหาดไทยของปากีสถานได้หารือกับเจ้าหน้าที่อิหร่าน และทางการปากีสถานมองว่าแถลงการณ์ความเข้าใจร่วม 14 ข้อซึ่งได้ภายใต้การไกล่เกลี่ยของกาตาร์เมื่อเดือนมิถุนายน อาจเป็น “ต้นแบบสู่สันติภาพ” ได้

ภาพพื้นฐาน (Fundamental backdrop):

• International Energy Agency (IEA) คาดว่าปริมาณอุปทานน้ำมันโลกจะลดลง 4.3 ล้านบาร์เรลต่อวันในปีนี้ หรือราว 4% มาอยู่ที่ 102.02 ล้านบาร์เรลต่อวัน สะท้อนผลกระทบด้านอุปทานจากตะวันออกกลางและรัสเซีย รวมถึงการที่ยังไม่มีข้อตกลงเปิดช่องแคบ Hormuz อีกครั้ง
• IEA ยังเตือนด้วยว่าปริมาณสต็อกน้ำมันโลกในเดือนที่แล้วลดลง 2.2 ล้านบาร์เรล ทำให้สต็อกรวมลดลงต่ำกว่า 7.9 พันล้านบาร์เรลเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025
• ตลาดน้ำมันมีแนวโน้มอยู่ในภาวะขาดดุลต่อไปจนกว่าสถานการณ์ตึงเครียดในตะวันออกกลางจะคลี่คลาย ซึ่งเป็นปัจจัยพยุงราคา อย่างไรก็ตาม ในระยะยาวราคามีโอกาสทรงตัวเมื่ออุปทานกลับสู่ภาวะปกติ ตามที่ US Energy Information Administration (EIA) คาดการณ์

แรงกดดันด้านลบ (Headwinds):

• American Petroleum Institute (API) รายงานว่าสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐเพิ่มขึ้น 9.1 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่แล้ว สูงกว่าที่ตลาดคาดว่าจะลดลง 0.5 ล้านบาร์เรล และเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์
• ท่ามกลางสต็อกที่เพิ่มสูงขึ้น IEA ยังคาดว่าความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกจะลดลง 1.6 ล้านบาร์เรลในปีนี้ ขณะที่ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นกำลังกดดันการบริโภคน้ำมันเพิ่มเติม
• อัตราเงินเฟ้อ CPI ของสหรัฐออกมาตามคาด (3.4% เมื่อเทียบรายปี) ทิ้งไว้ซึ่งความไม่แน่นอนต่อก้าวต่อไปของ Fed แม้ว่าก่อนหน้านี้ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอจะลดโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยลงแล้วก็ตาม ซึ่งทั้งหมดนี้ส่งผลทางอ้อมต่อค่าเงินดอลลาร์ และตามมาถึงราคาน้ำมัน

มุมมองเทคนิคระยะสั้น

ในเชิงเทคนิคแล้ว WTI ยังมีมุมมองเชิงบวกในระยะสั้น แต่เครื่องชี้หลายตัวเริ่มส่งสัญญาณถึงโอกาสที่ราคาจะพักตัวได้

• RSI (14) ในกรอบรายวันอยู่แถวๆ 50–53 บ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่เป็นกลาง แสดงให้เห็นว่าราคาอาจแกว่งตัวสะสมหรือเคลื่อนไหวได้ทั้งสองทิศทาง
• Stochastic เข้าสู่เขตซื้อมากเกินไป สะท้อนถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่ยังคงแข็งแกร่ง
• OSMA กำลังตัดขึ้นผ่านเส้นกลาง ยืนยันโมเมนตัมเชิงบวกที่ยังดำเนินต่อเนื่อง

ระดับสำคัญ

• แนวต้าน: 83.56 ดอลลาร์ (R1), 84.12 ดอลลาร์ (R2), 84.65 ดอลลาร์ (R3)
• แนวรับ: 82.47 ดอลลาร์ (S1), 81.94 ดอลลาร์ (S2), 81.40 ดอลลาร์ (S3)
• ระดับจิตวิทยา: 80.00 และ 85.00 ดอลลาร์ ยังคงเป็นโซนสำคัญที่อาจจำกัดการเคลื่อนไหวของราคา

ข้อสรุปและคำแนะนำ

WTI อยู่ในช่วงภาวะที่ซับซ้อน ซึ่งความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และภาวะขาดดุลด้านอุปทานเชิงโครงสร้าง ขัดแย้งกับตัวเลขสต็อกน้ำมันดิบในสหรัฐที่เพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดและอุปสงค์ที่อ่อนแรงลง ตลาดจึงยังคงอ่อนไหวอย่างมากต่อพัฒนาการรอบช่องแคบ Hormuz และข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค ซึ่งสร้างได้ทั้งโอกาสและความเสี่ยงให้กับนักลงทุน

สำหรับผู้เทรดระยะสั้น:

• พิจารณาเปิดสถานะซื้อเมื่อราคาทะลุและยืนเหนือ 84.00 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง โดยตั้งเป้าหมายที่ 85.00–86.00 ดอลลาร์ และตั้งจุดตัดขาดทุนใต้ 82.40 และ 81.40 ดอลลาร์ (EMA 144 บนกราฟรายวัน)
• พิจารณาเปิดสถานะขายก็ต่อเมื่อราคาหลุดต่ำกว่า 80.50 ดอลลาร์ และมีปัจจัยพื้นฐานยืนยัน โดยตั้งจุดตัดขาดทุนเหนือ 83.50 ดอลลาร์
• ติดตามข้อมูลจาก EIA ข่าวภูมิรัฐศาสตร์ และถ้อยแถลงจากเจ้าหน้าที่ Fed อย่างใกล้ชิด

สำหรับนักลงทุนระยะกลาง:

• ควรใช้กลยุทธ์ “รอดูท่าที” ไปก่อน จนกว่าสถานการณ์รอบช่องแคบ Hormuz จะมีความชัดเจนมากขึ้น
• หากราคาย่อตัวลงมาบริเวณ 78.00–80.00 ดอลลาร์ อาจเป็นจังหวะในการเพิ่มสถานะซื้อ ภายใต้เงื่อนไขว่าภาพรวมปัจจัยพื้นฐานเชิงบวกยังไม่เปลี่ยนแปลง

ทั้งนี้ EIA คาดการณ์ว่าราคาเฉลี่ยของ WTI ในปี 2026 จะอยู่ราว 80.88 ดอลลาร์ ขณะที่ IEA คาดว่าภาวะขาดดุลอุปทานทั่วโลกจะยังคงอยู่จนกว่าช่องแคบหลักจะกลับมาเปิดใช้ได้ตามปกติ

การบริหารความเสี่ยง:

• เพิ่มความระมัดระวังก่อนการประกาศตัวเลขจาก EIA และข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคอื่นๆ เนื่องจากความผันผวนอาจสูง
• เคร่งครัดกับการใช้จุดตัดขาดทุน — การหลุดระดับสำคัญอาจนำไปสู่การเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรง
• ติดตามพัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์และข้อมูลสต็อกน้ำมันอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากยังเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของตลาด