Hôm qua, các chỉ số chứng khoán ghi nhận mức giảm mạnh với lý do hoàn toàn dễ hiểu. Chỉ số S&P 500 giảm 0,45%, Nasdaq 100 giảm 1,16%, còn Dow Jones Industrial Average mất 0,25%.

Xung đột tại Trung Đông leo thang mạnh, và các thị trường phản ứng theo kiểu “risk-off” kinh điển – dù chưa đến mức hoảng loạn. Dầu Brent tăng hơn 3%, vượt mốc 76 USD/thùng sau khi Mỹ mở các cuộc không kích mới vào Iran và thu hồi các giấy phép cho phép mua dầu Iran trên toàn cầu, nhằm đáp trả loạt vụ tấn công nhằm vào tàu thuyền tại eo biển Hormuz.

Phản ứng của Mỹ diễn ra trên quy mô lớn. Bộ Tư lệnh Trung tâm Mỹ cho biết lực lượng Mỹ đã tiến hành một loạt cuộc tấn công tấn công vào Iran, đánh trúng hơn 80 mục tiêu. Đây không phải là hành động trả đũa hẹp mà là một chiến dịch quy mô rộng, làm mức độ căng thẳng trong xung đột tăng lên đáng kể.

Tuy vậy, phản ứng của thị trường cổ phiếu lại trầm lắng hơn nhiều so với mức có thể kỳ vọng với diễn biến leo thang như vậy. Chỉ số MSCI Asia chỉ giảm khoảng 0,4%, hợp đồng tương lai S&P 500 và Nasdaq 100 giảm khoảng 0,2%, còn các hợp đồng châu Âu mất khoảng 0,3%. Điều này tương phản với những đợt hoảng loạn ở giai đoạn đầu chiến tranh. Chừng nào thỏa thuận khung vẫn còn hiệu lực trên danh nghĩa và khối lượng tàu thuyền qua lại vẫn phục hồi thay vì sụp đổ, phản ứng của thị trường sẽ còn hạn chế. Đáng chú ý là vẫn có một số tàu qua eo biển Hormuz vào rạng sáng thứ Tư, bất chấp các vụ tấn công nhằm vào tàu chở dầu.

Phản ứng trở nên gay gắt hơn ở một số phân khúc, đặc biệt là tại châu Á. Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc lao dốc hơn 6%, tiệm cận vùng “bear market” theo tiêu chí kỹ thuật. Đợt bán tháo phản ánh không chỉ yếu tố địa chính trị mà còn cả quá trình luân chuyển vốn đang diễn ra: nhà đầu tư rút tiền khỏi các cổ phiếu chip nhớ đã tăng quá nóng và chuyển sang những câu chuyện công nghệ còn tụt hậu — chẳng hạn, cổ phiếu Alibaba tăng hơn 10% tại Hồng Kông. Cú sốc địa chính trị chồng lên quá trình định giá lại mảng AI vốn đã diễn ra trước đó, thúc đẩy hoạt động chốt lời ở những mã tăng nóng nhất.

Lợi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm tăng tại Australia, Nhật Bản và New Zealand sau khi các ngân hàng trung ương ở đây nâng lãi suất đúng như kỳ vọng. Trái phiếu Kho bạc Mỹ ổn định trở lại sau đợt bán tháo hôm thứ Ba. Chỉ số dollar index đi ngang sau mức tăng 0,2% của ngày trước đó. Vàng dao động trong biên độ hẹp trên 4.100 USD/oz khi nhà đầu tư chờ tín hiệu rõ ràng hơn từ Fed về chính sách, thay vì vội vã tăng tỷ trọng tài sản trú ẩn an toàn. Bitcoin giảm khoảng 1,5%.

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ ngày cho thấy nhiệm vụ trước mắt của bên mua là vượt qua ngưỡng kháng cự tại 7.518 USD. Điều đó sẽ xác nhận xu hướng tăng và mở ra đường lên 7.544 USD. Duy trì được kiểm soát trên 7.574 USD sẽ càng củng cố vị thế của bên mua. Ở chiều ngược lại, bên mua phải bảo vệ khu vực 7.494 USD. Nếu phá vỡ xuống dưới mức này, chỉ số nhiều khả năng sẽ bị đẩy lùi về 7.474 USD và mở ra đường xuống 7.451 USD.