يواصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي حركة صعودية ضعيفة (أو على الأقل لم ينهِها بعد) في ظل حالة من الغموض الجيوسياسي التام. خلال الأيام القليلة الماضية، غيّر الزوج اتجاهه عدة مرات، بينما كان المتداولون يتجاهلون النماذج البيانية. يوم الاثنين، صرّح Donald Trump بأن الحرب في الشرق الأوسط ستنتهي قريبًا، وهو ما دفع البائعين إلى التراجع فورًا. إلا أنه بعد نصف ساعة فقط، أعلنت إيران أنه لا تجري أي مفاوضات مع الولايات المتحدة وأن مضيق هرمز سيظل مغلقًا. وخلال الأيام التالية، كررت طهران تأكيد هذا الموقف. المتداولون الذين صدّقوا تصريحات Trump يوم الاثنين لم ينخدعوا بالسردية نفسها مرة أخرى. واليوم تبيّن أيضًا أن طهران بدأت ترفض حتى ناقلات النفط الصينية (الصين حليف لإيران) ودمرت ناقلة حاولت المرور عبر مضيق هرمز بشكل مستقل. وهكذا، يميل المتداولون حاليًا إلى الوثوق بطهران وحدها.

جميع مكاسب الدولار الأميركي خلال الأسابيع الأربعة أو الخمسة الماضية كانت مدفوعة بعوامل جيوسياسية. لهذا السبب كنت أكرر دائماً أنني لا أؤمن بانتهاء الاتجاه الصاعد، رغم كسر قيعان مهمة مكوِّنة للاتجاه. في الوقت الحالي يمكن اعتبار عدم التوازن 12 (imbalance 12) لاغياً، لكن في المقابل لم نرَ أي رد فعل من عدم التوازن 11 (imbalance 11). وعليه، قد يواصل المشترون محاولاتهم لدفع السعر إلى الأعلى، في حين يمكن للبائعين استئناف هجومهم. حركة السعر خلال الشهرين الماضيين قد تتطور إلى اتجاه هابط إذا استمرت الجغرافيا السياسية في تقديم دعم قوي للدولار. لكن في الوقت الراهن ما زلت غير مقتنع بأن الاتجاه الصاعد قد انتهى. في جميع الأحوال لا توجد حالياً أي إشارات جديدة – لا صعودية ولا هبوطية.

استمرار قوة الدولار الأميركي لن يكون ممكناً إلا إذا استمرت العوامل الجيوسياسية في تقديم دعم قوي للبائعين. وكما ذكرت سابقاً، يتطلب ذلك ألا يظل الوضع في الشرق الأوسط متوتراً فحسب، بل أن يتدهور أكثر. كيف يمكن أن يصبح أسوأ مما هو عليه الآن؟ ينبغي أن تواصل أسعار النفط ارتفاعها باتجاه 150–200 دولار للبرميل (وهو ما يحدث فعلياً حالياً)، وأن تنخرط مزيد من الدول في الصراع، وأن تعاني اقتصادات الدول المتقدمة بشكل ملموس من أسعار النفط والغاز المرتفعة. كما يجب أن يستمر الصراع نفسه لعدة أشهر. كنت قد ذكرت سابقاً أنني لا أرى مقومات لمثل هذا السيناريو، لكن لم ترد أي أخبار إيجابية من الشرق الأوسط. ويمكن أن يتصاعد الموقف مرة أخرى في أي لحظة.

لا توجد حالياً نماذج (patterns) جديدة لفتح الصفقات. على المدى القريب قد يتم العمل فقط على عدم التوازن 11، وإذا تفاعل السعر مع هذا النموذج فقد يحصل المتداولون على فرصة لفتح صفقات بيع. لكن في الوقت الراهن لا يزال عدم التوازن 11 غير مختبر (للمرة الثانية)، ولا توجد أي نماذج تداول أخرى.

هيكل الرسم البياني لا يزال يشير إلى سيطرة الاتجاه الصاعد. الاتجاه الصعودي لا يزال قائماً، لكن المشترين حالياً في وضع صعب بسبب التغير الحاد في تدفق الأخبار. لفتح صفقات شراء جديدة، هناك حاجة إلى نماذج صعودية جديدة، أو على الأقل حركات "سيولة مكنوسة" (liquidity sweeps) لآخر موجتين هابطتين. حدثت حركة سيولة مكنوسة بالفعل، لكنها ليست نموذجاً قابلاً للتداول بحد ذاتها.

بيئة الأخبار يوم الجمعة كانت شبه غائبة. لا أوروبا ولا الولايات المتحدة نشرت بيانات مهمة. Donald Trump يواصل التأكيد على أن مفاوضات مع إيران جارية، وقد أجّل مرة أخرى توجيه ضربات لمنشآت الطاقة الإيرانية. ومع ذلك لم تفعل هذه التصريحات الكثير لمنع استمرار ارتفاع الدولار والنفط.

المشترون ما زال لديهم العديد من الأسباب لمحاولة الدفع بالسعر إلى أعلى، وحتى اندلاع الحرب في الشرق الأوسط لم يقلل منها. من الناحية الهيكلية وعلى المستوى العالمي، لم تتغير سياسات Trump التي أدت إلى تراجع كبير في الدولار العام الماضي. على المدى القريب قد تقوى العملة الأميركية بسبب تجنب المخاطر (risk aversion)، لكن هذا العامل لا يمكنه دعمها إلى ما لا نهاية. ولا توجد عوامل دعم قوية أخرى للدولار.

ما زلت لا أؤمن باتجاه هابط. حصل الدولار على دعم مؤقت من السوق، لكن من غير الواضح إلى متى ستستمر هذه الحالة. ومع ذلك، تم كسر الاتجاه الصاعد، ويجب الاعتراف بذلك. لا يزال هناك احتمال لحدوث حركة سيولة مكنوسة واستئناف الاتجاه، لكن الجغرافيا السياسية قد تضغط مرة أخرى على زوج EUR/USD وتدفعه إلى الأسفل.

تقويم الأخبار في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو:

ألمانيا – مؤشر أسعار المستهلكين (12:00 بتوقيت UTC).

في 30 مارس، يتضمن التقويم الاقتصادي بنداً واحداً فقط، ولا يُعد ذا أهمية كبيرة. من المتوقع أن يكون تأثير خلفية الأخبار على معنويات السوق يوم الاثنين ضعيفاً أو منعدماً.

توقعات EUR/USD ونصائح التداول:

في رأيي، لا يزال الزوج في مرحلة تكوين اتجاه صاعد. خلفية الأخبار تغيرت بشكل حاد قبل ثلاثة أسابيع، لكن لا يمكن اعتبار الاتجاه نفسه ملغى تماماً أو منتهياً بعد. لذلك يحتاج المتداولون في المدى القريب إلى نماذج وإشارات جديدة لبناء توقعات قصيرة الأجل وفتح صفقات.

في المستقبل القريب قد يحصل البائعون على إشارة من عدم التوازن 11، بينما يُعد إلغاء عدم التوازن 12 أيضاً شكلاً من أشكال الإشارة. أما المشترون، فليس أمامهم سوى التعويل على تكوّن نماذج صعودية جديدة وظهور إشارات شراء إضافية.