تداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي بهدوء شديد يوم الثلاثاء، رغم تدفق الأخبار. لقد توقفنا منذ وقت طويل عن إيلاء اهتمام حقيقي للبيانات الاقتصادية الكلية، لأنها لم تعد تُحدث أي رد فعل يُذكر في السوق. يوم الثلاثاء لم تصدر سوى تقارير ثانوية، لم يكن لها عمليًا أي تأثير في زوج اليورو/الدولار الأمريكي. وبناءً على ذلك، عاد تركيز السوق مرة أخرى إلى الجغرافيا السياسية.

لا بد من الإقرار بأن رد فعل السوق على الأحداث الجيوسياسية أصبح في الآونة الأخيرة أكثر هدوءًا بكثير مما كان عليه قبل أسابيع قليلة. ومن المهم الإشارة إلى أن المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران لم تُعقد خلال عطلة نهاية الأسبوع، كما ظل مضيق هرمز مغلقًا طوال عطلة نهاية الأسبوع. فعليًا، رفضت طهران المشاركة في الجولة الثانية من المفاوضات إلى حين قيام واشنطن برفع الحصار عن مضيق هرمز. ومع ذلك، أُعلن يوم الثلاثاء أن الجولة الثانية من المفاوضات ستُعقد بالفعل. متى سيحدث ذلك غير معروف، لكن من الأفضل أن يكون هناك أمل ما في السلام على أن نواجه تجدّد الحرب.

من حيث المبدأ، لم يُظهر السوق رد فعل إيجابي على خبر عقد المفاوضات في إسلام آباد، وأن نائب الرئيس الأمريكي JD Vance قد غادر بالفعل متوجهًا إليها. وبرأينا، هذا ليس مفاجئًا، إذ إن الخلفية الجيوسياسية تتغيّر فعليًا كل يوم. ولو أن السوق تفاعل مع كل رسالة أو خبر، لكانت الأسعار تتحرّك بعنف شديد. لذلك اختار السوق استراتيجية مختلفة؛ فهو لا يتفاعل الآن إلا مع المعلومات المؤكدة التي تنطوي على قدر من الأهمية. فشلت المفاوضات؟ حسنًا، لكن الوضع في الشرق الأوسط لم يتدهور بدرجة تبرّر تسعير هذا الحدث في السوق. هل ستُعقد المفاوضات على أي حال؟ حسنًا، لكن الأطراف لم تتوصّل بعد إلى أي شيء يستحق الاحتفال.

ونتيجة لذلك، اتخذ كثير من المتداولين موقفًا بسيطًا: الانتظار. نعتقد أن الولايات المتحدة وإيران لن تتوصلا إلى اتفاق بشأن الوقود النووي، لكن على الأقل قد تتفقان على مواصلة التفاوض. ونذكّر بأن مهلة وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين تنتهي اليوم، لذلك توجد فرص حقيقية لاستئناف الحرب. ومع ذلك، لا أحد يريد الحرب: لا Trump ولا إيران. لا أحد من الطرفين يريد تقديم تنازلات، لكن أحدًا منهما لا يريد القتال أيضًا. وخصوصًا Trump، الذي تعادل بالنسبة له حرب طويلة الأمد في الشرق الأوسط مع الهزيمة.

وهكذا، وكما توقّعنا، تخضع العملة الأوروبية حاليًا لمرحلة تصحيح بعد أسبوعين من الصعود. هذا تصحيح فني بحت في انتظار أخبار ذات تبعات مهمة. وبناءً على ذلك، قد نشهد تصحيحًا هبوطيًا خلال هذا الأسبوع. أمّا على المدى الأطول لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، فلا نرى أي مبرر لتوقّع هبوط مستدام. حتى العامل الجيوسياسي لم يعد يدعم الدولار كما كان في السابق. وإذا استبعدنا الجغرافيا السياسية من الحسابات، فلن يتبقّى لدى الدولار الأمريكي أي مزايا تُذكر. وبناءً عليه، سواء استُؤنفت المفاوضات أم لا، وسواء استمرت الحرب أم لا، فإننا لا نتوقع سوى تراجع في سعر الدولار الأمريكي.

يبلغ متوسط تقلب زوج العملات EUR/USD خلال آخر 5 أيام تداول حتى 22 أبريل نحو 59 نقطة أساس (pips)، وهو ما يُعد مستوى «متوسطًا». نتوقع أن يتحرك الزوج بين 1.1686 و1.1804 يوم الأربعاء. وقد انعكس اتجاه القناة العلوية للانحدار الخطي نحو الأسفل، ما يشير إلى اتجاه هابط. ومع ذلك، قد يستأنف الاتجاه الصاعد لعام 2025 في الواقع. دخل مؤشر CCI في منطقة التشبع الشرائي وشكّل «دايفرجنس هابط»، مما ينذر باحتمال حدوث تصحيح هبوطي.

أقرب مستويات الدعم:

• S1 – 1.1719
• S2 – 1.1658
• S3 – 1.1597

أقرب مستويات المقاومة:

• R1 – 1.1780
• R2 – 1.1841
• R3 – 1.1902

توصيات التداول:

يواصل زوج EUR/USD حركته الصاعدة في ظل تراجع تأثير العوامل الجيوسياسية على مزاج السوق. ولا يزال المشهد الأساسي العالمي بالنسبة للدولار سلبيًا للغاية، لذلك نتوقع على المدى الطويل استمرار صعود الزوج. إذا كان السعر أدنى من المتوسط المتحرك، يمكن النظر في صفقات بيع مع استهداف 1.1686 و1.1658 استنادًا إلى المعطيات الفنية. أما صفقات الشراء فتكون مناسبة عندما يكون السعر أعلى من المتوسط المتحرك، مع استهداف 1.1841 و1.1902. يتحرك السوق تدريجيًا بعيدًا عن العامل الجيوسياسي، بينما يفقد الدولار محرك نموه الوحيد.

توضيحات الرسوم البيانية:

قنوات الانحدار الخطي تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان كلاهما متجهًا في الاتجاه نفسه، فهذا يعني أن الاتجاه قوي حاليًا؛

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، smoothed) يحدد الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي يُفترض التداول في إطاره حاليًا؛

مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات؛

مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) تشير إلى القناة السعرية المحتملة التي سيتحرك الزوج داخلها خلال اليوم التالي بناءً على قراءات التقلب الحالية؛

مؤشر CCI – دخوله إلى منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) يشير إلى أن انعكاس الاتجاه في الاتجاه المعاكس قد يكون وشيكًا.