*) см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по USDX

В начале новой недели доллар США оказался под давлением на фоне роста геополитической напряжённости и усиления тарифных рисков. Фьючерсы на индекс доллара USDX торгуются вблизи отметки, через которую проходит важный среднесрочный уровень поддержки ЕМА144 (на дневном графике USDX), в первой половине торговой сессии понедельника, открывшись резким падением на фоне усиления геополитической напряжённости между США и странами ЕС.

Основные американские фондовые индексы также демонстрируют коррекционное снижение и формируют предпосылки для закрытия недели в отрицательной зоне. Основным драйвером давления стали новые тарифные риски, спровоцированные заявлениями президента США Дональда Трампа, а также рост напряжённости в отношениях между США и странами Европейского союза, отметили мы в нашем сегодняшнем обзоре «S&P500: текущая ситуация и перспективы рынка США».

Рынок демонстрирует повышенную осторожность: инвесторы одновременно оценивают последствия возможной торговой войны между США и ЕС, а также перспективы изменений в монетарной политике Федеральной резервной системы.

Тарифная политика США и давление на доллар

Ключевым негативным фактором для доллара стали последние заявления президента США Дональда Трампа. С 1 февраля планируется введение 10-процентных тарифов на товары из восьми европейских стран, включая Германию, Францию, Великобританию и Скандинавские государства. С 1 июня ставка может быть повышена до 25%, если США не достигнут договорённостей по вопросу Гренландии.

В ответ Европейский союз подготовил пакет возможных контрмер на сумму до 93 млрд евро, активизировал консультации о применении антипринудительного торгового инструмента, рассматривая возможность зеркальных тарифных шагов против США.

Рынок воспринимает происходящее как риск эскалации торгового конфликта, что негативно отражается на долларе, снижая его привлекательность как резервной валюты в краткосрочной перспективе.

Геополитика и фактор НАТО

Дополнительное давление создаёт политический контекст:

• обсуждение угрозы раскола внутри НАТО,
• рост напряжённости между США и ключевыми союзниками,
• активная дипломатическая повестка в рамках Всемирного экономического форума в Давосе.

Эти факторы усиливают неопределённость и способствуют перераспределению капитала из доллара в альтернативные защитные активы, прежде всего, в драгметаллы, установившие сегодня новые рекордные максимумы, и в швейцарский франк.

Перспективы ФРС: новая неопределенность

Параллельно с торговыми рисками на доллар давит неопределенность вокруг будущего руководства ФРС. На этой неделе ожидается объявление кандидатуры преемника Джерома Пауэлла. Согласно сообщениям, среди фаворитов — бывший член Совета управляющих Кевин Уорш и советник Трампа Кевин Хассетт.

Рынки воспринимают возможную смену главы ФРС как сигнал к потенциально более «голубиной» политике, более лояльной к запросам администрации на снижение ставок для стимулирования роста. Эти ожидания ограничивают потенциал роста доллара.

В то же время заявление Трампа о том, что он не намерен досрочно смещать Пауэла, внесло элемент краткосрочной стабильности, не позволив курсу обрушиться еще сильнее.

Таким образом, доллар оказался в ловушке: с одной стороны, геополитический кризис может временно поддерживать его как убежище, с другой — его последствия для экономики США и возможный сдвиг в политике ФРС являются мощными факторами для ослабления.

Это формирует смешанный фундаментальный фон для доллара: ожидания смягчения политики оказывают давление, но отсутствие немедленных действий ФРС сдерживает более глубокое падение.

Техническая картина и сценарии движения

Индекс USDX тестирует важный среднесрочный уровень поддержки 99.13 (EMA144 на дневном графике). Удержание зоны 99.13 – 98.97 (ЕМА200 на 1-часовом графике) критически важно для быков.

Базовый сценарий (негативный). При доминировании негативных новостей о торговой войне и слухах о «голубином» кандидате в главы ФРС, высока вероятность пробоя зоны поддержки 99.13 – 98.97 и движения к следующей цели в зоне 98.82 (ЕМА50 на дневном графике) – 98.78 (ЕМА200 на 4-часовом графике).

Сопротивление находится в зоне 99.58 (ЕМА200 на дневном графике) – 99.90 (ЕМА50 на недельном графике).

Сценарий восстановления (нейтрально-позитивный) может реализоваться в случае быстрой деэскалации риторики между США и ЕС или назначения на пост главы ФРС кандидата, воспринимаемого как «ястреб» в вопросах инфляции. Это позволит доллару отыграть часть падения и закрепиться вблизи 99.58.

Сценарий эскалации (высокая волатильность). Объявление встречных тарифов ЕС и начало реальных торговых действий приведут к периоду крайней неопределенности. Доллар будет резко колебаться в широком диапазоне, отыгрывая то новости о бегстве в безопасные активы, то данные о негативном влиянии на экономику США.

Текущая же структура указывает на ослабление импульса доллара, но пока без подтверждённого разворота тренда.

Заключение

Доллар стоит на перепутье, находясь под влиянием политических и геоэкономических факторов, которые временно вытеснили макроэкономические данные на второй план. Тарифная политика, отношения с ЕС и неопределённость вокруг будущего руководства ФРС формируют сложный и противоречивый фон.

Угроза торговой войны США с Европой создает парадоксальную ситуацию, где валюта страны-инициатора конфликта может пострадать от его последствий.

Ключевые факторы, за которыми необходимо следить на этой неделе:

• Реакция ЕС: Официальное утверждение ответных мер.
• Выступление Трампа в Давосе в среду и ответ европейских лидеров.
• Объявление кандидата на пост главы ФРС — главный внутренний драйвер.

В ближайшей перспективе баланс рисков смещен в сторону дальнейшего умеренного ослабления доллара, пока не появятся признаки разрядки в трансатлантических отношениях или не будет назначен однозначно поддерживающий сильный доллар кандидат в председатели ФРС. Другими словами, в среднесрочном горизонте позиции доллара будут зависеть от способности США стабилизировать внешнеполитические отношения и сохранить доверие к монетарной политике.

Инвесторам же следует готовиться к периоду повышенной волатильности и политически обусловленных движений на валютном рынке.